免疫治疗板块放量拉升涨近3%，大宗商品集体下挫！

今日早盘，A股未能延续上周五的反弹趋势，整体低开低走，创业板指、沪深300、上证50等重要股指均跌逾1%。两市个股跌多涨少，成交呈缩量趋势。

盘面上，汽车拆解、免疫治疗、交通设施、风沙治理等板块涨幅居前；此外，高股息股经过短线调整后，也再度集体走强，煤炭、银行、石油、电力等板块逆势飘红。船舶、酿酒、建筑、通信设备等板块跌幅居前。

大宗商品期货集体下挫，玻璃大跌5%，价格创近4年新低；欧线集运大跌超8%，纯碱、燃油、PTA大跌超4%，铁矿石、硅铁、原油、沪银跌超3%。

A50期货指数盘中直线跳水，截至发稿跌幅为1.36%。‍‍‍‍

“以旧换新”促汽车拆解快速增长

汽车拆解概念早间逆势高开高走，板块指数一度放量大涨近3%，连续第4日上扬。超越科技盘中直线拉升涨逾10%，开盘不到30分钟成交就超过前一交易日全天成交，华新环保、启迪环境、德众汽车等盘中也出现异动。

近年，随着我国汽车保有量的持续增长，报废汽车数量也在逐年增加。商务部数据显示，今年上半年，全国报废汽车回收量277.8万辆，同比增长27.6%。

商务部表示，相关汽车以旧换新补贴政策实施3个多月来，成效逐步显现，特别是近两个月以来，补贴申请量快速增长。截至8月23日，汽车以旧换新信息平台累计登记注册用户数超110万，收到汽车报废更新补贴申请突破70万份，单日新增超1万份。

今年3月发布的《推动消费品以旧换新行动方案》提出，力争到2025年，报废汽车回收量较2023年增长50%；到2027年，报废汽车回收量较2023年增加1倍，二手车交易量较2023年增长45%。

按照《行动方案》规划，预计2027年报废回收量将突破800万辆，年复合增长率将达到约19%；预计2027年我国二手车交易量将达到2670万辆，年复合增长率将达到约10%。

中国循环经济协会则预计，2025年报废汽车拆解后为2400万吨—3600万吨，其中，废有色金属为200万吨—300万吨，废塑料为480万吨—700万吨。据有关研究机构测算，与制造新品相比，再制造可以节约生产成本50%，并减少80%的排放。

东方证券指出，“以旧换新”在促进汽车消费的同时，将加速旧车的报废，尤其是在财政补贴政策的刺激下，报废汽车拆解需求释放，拆解行业有望迎来发展高峰。再考虑到近期政策对于非法回收拆解渠道的打击力度，正规报废汽车拆解产业链有望受益。

免疫治疗放量异动

免疫治疗板块盘初放量直线拉升涨近3%，半日成交接近前一交易日全天成交。冠昊生物开盘仅约2分钟股价就垂直冲击20%涨停，后虽有所回落，但仍大涨逾10%；南华生物同样垂直拉涨，仅1分钟即涨停，中源协和也强势封板，泰林生物等涨幅居前。

自身免疫性疾病已经成为仅次于肿瘤的第二大疾病，据药时代统计，目前全球有7.6%—9.4%的人群患有自身免疫性疾病。2023年，全球销售额前十的药品中，3款为自身免疫性疾病药物。

沙利文数据预测，到2030年，全球自身免疫性疾病药物市场规模有望达到1760亿美元，复合年增长率为3.6%。

近年来，我国自身免疫性疾病药物市场规模持续扩大，增长速度远远超过全球平均水平。沙利文预测，2030年，我国自身免疫性疾病药物市场规模有望达到250亿美元，较2020年实现10倍增长，成为全球自身免疫性疾病药物市场的重要增量来源。

癌症免疫疗法又是细分市场增速较快的分支之一，通过激活免疫系统来攻击肿瘤细胞，为患者提供了新的治疗选择。共研产业研究院表示，2023年中国癌症免疫疗法行业市场规模同比增长23%，预计2024年中国癌症免疫疗法行业市场规模同比增长16.6%。

安信证券认为，国内自身免疫疾病治疗市场崛起在即，该领域有望成就肿瘤之后另一大疾病市场。随着度普利尤单抗、司库奇尤单抗等创新药在国内市场的迅速放量，既往自免领域“患者多但市场小”的认知正在被颠覆，叠加国内自免领域创新药进入兑现期的大背景，国内自身免疫疾病市场崛起在即，该领域蕴含较大的投资机会。

校对：王蔚

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