五一长假期(qī)间(jiān)，全球市(shì)场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风(fēng)暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地(dì)时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白(bái)宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何要(yào)求和条(tiáo)件的情(qíng)况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年(nián)国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新(xīn)还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经(jīng)济(jì)数(shù)据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济(jì)下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看(kàn)，标(biāo)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权限的投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再(zài)度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破(pò)60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看(kàn)，去(qù)年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也不(bù)会(huì)距离太(tài)远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会(huì)已经很久了(le)，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一(yī)直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融(róng)危(wēi)机一(yī)定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去(qù)等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一(甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的yī)次(cì)一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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