五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市(shì)场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中第四(sì)家倒(dào)下(xià)的(de)银行(xíng)，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会(huì)令其(qí)成本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国(guó)可(kě)以(yǐ)一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但(dàn)新(xīn)债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的(de)韩(hán)国(guó)，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全(quán)球金融危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再(zài)度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济数(shù)据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出(chū)又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本(面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别běn)轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的(de)文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到(dào)不了(le)，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆(bào)发(fā)的，但(dàn)由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在希望与失望中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着追求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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