昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知情人士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达成的不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨(bō)款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教(jiào)育等类别的(de)细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推(tuī)动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的(de)价格反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)代表市场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的(de)概(gài)率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第(dì)九家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股(gǔ)史上(shàng)最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调(diào)整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据(jù)中心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯(xīn)片领域(yù)占据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器(qì)学(xué)习软件(jiàn)，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下(xià)跌是(shì)宏观(guān)和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下(xià)来(lái)继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和固定资产投资等(děng)经济(jì)数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随(suí)着成本(běn)端原料(liào)价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预(yù)期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建红楼梦多少字信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前(qián)预期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年(nián)初(chū)以来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续(xù)弱(ruò)势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主红楼梦多少字要(yào)有以下三(sān)个方面(miàn)的问题(tí)：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的(de)确立(lì)需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑色(sè)系品(pǐn)种或(huò)延续(xù)弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加(jiā)造(zào)成的(de)负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归2020年疫(yì)情初(chū)期的(de)价格区间(jiān)有利于行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或(huò)将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年(nián)4月(yuè)中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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