财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(n瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢èi)经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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