近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基(jī)金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不(bù)知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它(tā)是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电(diàn)动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等(děng)实属和属实区别在哪，实属与属实的区别全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球(qiú)范围内(nèi)继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。<实属和属实区别在哪，实属与属实的区别/p>

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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