北交所开市(shì)至今一(yī)年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不(bù)断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所(suǒ)活(huó)跃(yuè)度(dù)抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资(zī)产配置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如(rú)果符合基(jī)金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市(shì怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧)股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了(le)北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力(lì)度；另一(yī)方面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司是除沪深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司(sī)的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的(de)成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使得(dé)越来(lái)越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表示，公募基金的(de)配(pèi)置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及(jí)专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而(ér)近(jìn)期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次(cì)新基金在(zài)北(běi)交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北(běi)交所市场的公募基金，在(zài)投资(zī)比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交所市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次新基金投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低(dī)的公司进行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力(lì)求均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关(guān)基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)上述投研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为(wèi)主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下(xià)半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前(qián)年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资(zī)层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度(dù)的不断(duàn)完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技(jì)和(hé)制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的(de)创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长成为大(dà)型企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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