为了让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的(de)拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，20共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放19年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的(de)合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关(guān)系(xì)等提(tí)出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并非合(hé)法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和(hé)法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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