大家(jiā)好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投资机会，组合(hé)调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去(qù)两(liǎ张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊ng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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