华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做(zuò)空印(yìn)度首富(fù)阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引佛系心态是什么意思起轩然大波的(de)美(měi)国新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大(dà)单(dān)日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊(yī)坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资者那(nà)里获得的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为(wèi)最后一(yī)批'持有资(zī)金的风险的情况下才(cái)是可持续(xù)的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产价值被(bèi)夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告佛系心态是什么意思指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价格均(jūn)低(dī)于各自的(de)资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所(suǒ)持证券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息(xī)收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股(gǔ)票(piào)而不(bù)是现(xiàn)金的形(xíng)式发(fā)放(fàng)股息(xī)，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而(ér)抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举(jǔ)例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重(zhòng)要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间(jiān)的(de)关系(xì)密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中假设(shè)，即使在(zài)最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊(kān)登的几(jǐ)小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为代价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年(nián)的激进主义(yì)投(tóu)资已(yǐ)经很好地证明了这一(yī)点。我们定(dìng)期将我们的(de)维权原则(zé)付诸于我们的多数(shù)控股公(gōng)司以(yǐ)及我们投资部(bù)门(mén)持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业的各(gè)种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位(wèi)持(chí)有(yǒu)人(rén)和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研(yán)究做(zuò)空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫(mò)过(guò)于(yú)今(jīn)年(nián)2月做空印度首(shǒu)富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发(fā)了(le)外资(zī)纷纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市值(zhí)在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业(yè)的会计造(zào)假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规等。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师(shī)、会计(jì)师和(hé)记者，来(lái)进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格(gé)大学学习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他(tā)加入了以色列的(de)救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做空报(bào)告(gào)，让(ràng)市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证(zhèng)券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产能力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一度(dù)超过(guò)50亿美元，如(rú)今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还(hái)曾介入(rù)马斯(sī)克(kè)对推特的收(shōu)购案(àn)。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推(tuī)特的(de)股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价位于(yú)低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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