今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(r拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ì)，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只(z拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线hǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

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