燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一(yī)季报(bào)，实(shí)现营收(shōu)35.26亿(yì)元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年(nián)燕京(jīng)啤(pí)酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净(jìng)利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实(shí)现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性(xìng)初始补偿收益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得(dé)，是啤酒企(qǐ)业调整(zhěng)产品(pǐn)结构(gòu)、上调产(chǎn)品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润的(de)高(gāo)增长，上(shàng)述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的(de)营收增长(zhǎng)幅(fú)度并不大，销量(liàng)增长也不如人(rén)意(yì)。不过，其高端产品的(de)表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不(bù)乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售土地等降低经(jīng)营(yíng)成本、改善(shàn)盈(yíng)利(lì)的情况。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端落后产能，而新(xīn)增产能是为(wèi)了利用自身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的(de)啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三家(jiā)啤酒上市公司的产品销(xiāo)量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量807.2万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌(pái)销量(liàng)444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量增长乏力的(de四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)局面，啤酒企业都(dōu)把目(mù)光锁定(dìng)在高(gāo)端(duān)化(huà)上，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多(duō)元品(pǐn)牌组(zǔ)合建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈(liè)性四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料雪花(huā)小啤等产(chǎn)品也相继(jì)上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战(zhàn)略，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表(biǎo)的(de)大单品与特(tè)色产品组合的(de)产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也(yě)不断上涨。2022年年(nián)初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款名为“一世传奇”的(de)高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的(de)售(shòu)价也只售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对业绩的(de)提振效应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以(yǐ)上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实(shí)现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以上产品销量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨(dūn)价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤(pí)酒企业(yè)开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过(guò)其(qí)全(quán)资(zī)子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震huá)润啤酒又相继收购(gòu)金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙酒业(yè)股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的(de)是(shì)希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利(lì)润大多(duō)实现了可观的增(zēng)长，除了高端化战略(lüè)带来(lái)的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其(qí)关(guān)厂裁(cái)员(yuán)、变卖资产以(yǐ)缩(suō)减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持(chí)续(xù)推动优化产(chǎn)能(néng)布局，已(yǐ)停止营运(yùn)两间啤(pí)酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次(cì)性确认员工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的(de)固定资产(chǎn)减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业(yè)优(yōu)化经营(yíng)的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的(de)投资者交流会上(shàng)就(jiù)透露(lù)，已着(zhe)手开始进(jìn)行关厂动(dòng)作，同时(shí)调(diào)整和(hé)精简(jiǎn)总(zǒng)部和(hé)工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司销售、管理费用(yòng)率有(yǒu)望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也(yě)出现较大规模的(de)减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意(yì)政府对公司所属杨(yáng)家(jiā)群货场土(tǔ)地(dì)进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置(zhì)的(de)方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益(yì)主要系(xì)公司取得处置(zhì)土地使用(yòng)权等长期资产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公司及本(běn)公司间(jiān)接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁(qiān)补(bǔ)偿(cháng)协议，华润啤(pí)酒就出让其(qí)拥有的(de)地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企业(yè)也(yě)在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬(bān)迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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