北京时(shí)间5月7日，备受关(guān)注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下(xià)帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的老搭(dā)档芒(máng)格(gé)在5个半(bàn)小时的提问环(huán)节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了(le)来(lái)自全球各地(dì)的投资者。“来自中国的(de)投资者是最多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日，前(qián)海开源基金首席基(jī)金学家杨(yáng)德龙如此(cǐ)分享自己在股东大会的现(xiàn)场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往届大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特都会谈到中(zhōng)国(guó)经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力，都(dōu)能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更(gèng)好的国家，美国(guó)也可(kě)以如此。”巴(bā)菲(fēi)特说道。此前(qián)，他也(yě)曾多次(cì)公开表示(shì)十分看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也(yě)曾围绕(rào)中国(guó)公司进行过投资部(bù)署，不过(guò)投资(zī)对象均为中国公司的(de)H股。根据公开(kāi)资料，巴(bā)菲特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达(dá)到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊(kān)）年度股东大会上，作为(wèi)董(dǒng)事长的芒(máng)格也(yě)曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没有(yǒu)问题的。相较于(yú)投资美(měi)国而言，投资中国可以(yǐ)让你(nǐ)用(yòng)便宜(yí)的(de)价格买到(dào)一些更好的公司，而这(zhè)即便有一(yī)些不确定因素的影(yǐng)响，也是值(zhí)得的。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴菲特的投(tóu)资标准，A股哪(nǎ)些股票可(kě)能会得到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率不低(dī)于20％而且能稳定(dìng)增长”的(de)最低标准，加上(shàng)其(qí)投(tóu)资(zī)特(tè)点，对(duì)A股5167家上(shàng)市公司进行了梳(shū)理(lǐ)，选出了相对(duì)符合巴菲特(tè)投资(zī)逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据(jù)三(sān)分之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年的净资产收(shōu)益率来看，医疗(liáo)行业无疑是(shì)“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢(yíng)家”

　　此次选股(gǔ)，时(shí)代财经(jīng)首先考虑净资产收(shōu)益率指标，且出于对公司的(de)价值(zhí)判断而不是价格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加(jiā)权平均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标(biāo)准的A股上(shàng)市公司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净(jìng)资产收益率(lǜ)来看错一个题就往阴里装一支笔，排名第一的分别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了(le)上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行(xíng)业算术平均值(zhí)进行对比(bǐ)，又从100家公(gōng)司中挑选出(chū)了(le)估值(zhí)相对(duì)行业(yè)平均(jūn)值偏低(dī)的67家公(gōng)司(sī)。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特(tè)的持仓变动发(fā)现(xiàn)，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱(ài)快消领域，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和(hé)60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有33年的(de)百年老行(xíng)——富国银(yín)行。但巴(bā)菲(fēi)特对金(jīn)融领(lǐng)域的持仓(cāng)仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行业筛选，还对(duì)海天味(wèi)业等这类之前商品(pǐn)信(xìn)誉受过不(bù)良影响的(de)公司(sī)进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公(gōng)司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图(tú)

　　如上表所(suǒ)示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合年增(zēng)长率均在22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净(jìng)利润复合(hé)年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不少(shǎo)行(xíng)业龙(lóng)头股五年ROE超20％且(qiě)净资(zī)产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的(de)TTM高(gāo)于(yú)其所(suǒ)属行业滚动市盈(yíng)率，所以或(huò)还需(xū)要等(děng)待入场时机(jī)。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司中，家用电器行(xíng)业公司上榜不少(shǎo)。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨(chú)卫电器的浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以(yǐ)及(jí)“插座大(dà)王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企，上述三(sān)家企业的5年净利润复合年(nián)增长率表(biǎo)现略显逊色(sè)，分别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市(shì)盈(yíng)率之差(chà)来看(kàn)，差(chà)距最大的是主营(yíng)集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏(xìng)仁露(lù)的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍(bèi)，与行业(yè)最新市盈(yíng)率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨(zhǎng)跌(diē)幅来看(kàn)，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别是(shì)重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财(cái)经(jīn错一个题就往阴里装一支笔g)也曾筛选出相(xiāng)对(duì)符合巴(bā)菲特(tè)投(tóu)资逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家公(gōng)司自(zì)2018年以来，股价涨幅(fú)分别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 错一个题就往阴里装一支笔