金融界(jiè)4月20日(rì)消(xiāo)息(xī) 中国人民银(yín)行调查统计司司长、新(xīn)闻发言(yán)人阮健弘在发布会上表示，初步测算，今(jīn)年一季度宏观杠杆率是289.6％，比上(shàng)年(nián)末高8个百分点。当前宏观杠杆率的回升，有一定的季节性原因。

　　近年(nián)来，在(zài)非(fēi)金(jīn)融部门的新增债务(wù)中，新增贷(dài)款占比基本(běn)上都保持在70％以(yǐ)上，因此贷款的(de)投放(fàng)节奏对宏(hóng)观杠杆率的变(biàn)化影响是比较(jiào)明(míng)显的。一(yī)季度是(shì)信贷(dài)投(tóu)放的高峰(fēng)，前面我也提到2021—2022年一季(jì)度的(de)新增贷款占全年贷款的比重是40％左右，同期(qī)受春节因素(sù)的影响，一季度(dù)GDP的(de)规模往(wǎng)往居全年各季度(dù)的低位。也就是说(shuō)，信贷(dài)投放(fàng)的(de)季度高位和GDP增长的季度低位这35c到底有多大，35c是多少两个季节性的特征相(xiāng)互叠加，导致一季度的宏观杠杆(gān)率会出现上(shàng)升比较(jiào)多的情况。

　　另外，今(jīn)年一(yī)季度，经济(jì)仍处于恢复的过程当(dāng)中，金(jīn)融体系加大对实体(tǐ)经(jīng)济(jì)的支持力度，政府债券发行前置等因素也强(qiáng)化了宏观(guān)杠(gāng)杆率(lǜ)的季(jì)节特征。应当看到，目前我国经济(jì)恢复发展势(shì)头良好，这将有助于全年宏观杠杆率保持基(jī)本稳定。

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