“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美(měi)国劳工部数(shù)据显示，美国5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来最大增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据公(gōng)布后，美国国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉(lā)升，对利率前(qián)景更敏感的两年期(qī)美债(zhài)收益率日(rì)内升幅扩大(dà)到(dào)10个基(jī)点以上；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两(liǎng)周低位(wèi)。互换合约(yuē)定价(jià)显(xiǎn)示，投资者(zhě)预期的美联储7月加息几率增(zēng)加，预计未(wèi)来两次会(huì)议期间将加息(xī)25个基点，6月加(jiā)息的(de)几(jǐ)率不到50％。

　　三大美(měi)国(guó)股(gǔ)指集体高开，早盘均曾(céng)涨超(chāo)1％，午盘刷新日(rì)高时(shí)，道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)平(píng)均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数(shù)连(lián)续(xù)两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标(biāo)普收(shōu)涨1.45％，创5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报公布(bù)次(cì)日以来(lái)最大(dà)涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去(qù)年4月以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离(lí)两个月(yuè)低谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首次累(lèi)跌(diē)，市(shì)场焦点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元(yuán)和美债收益率反弹(dàn)的打击下持续下(xià)行(xíng)，创(chuàng)两周多来最差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就5月新增就(jiù)业人数(shù)而言，美国劳动力(lì)市场存(cún)在韧性。可以(yǐ)看到，5月(yuè)美国(guó)非(fēi)农新(xīn)增就(jiù)业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和3月(yuè)合计上(shàng)修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月(yuè)新增就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来(lái)看，5月新增就业主要(yào)集中(zhōng)在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政(zhèng)府部门（+5.6万），信(xìn)息行业(yè)就(jiù)业人数减少，私人(rén)服务行业整体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生产(chǎn)部(bù)门就业(yè)稳定(dìng)，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制造业(yè)中非(fēi)耐用(yòng)品(pǐn)生产连续(xù)三个月就业人数减少，与制(zhì)造(zào)业目前持(chí)续收缩(suō)的状(zhuàng)态(tài)吻合。同时(shí)她指出，5月(yuè)非农就业报告也显示出就(jiù)业(yè)市场(chǎng)边际降(jiàng)温的(de)更多(duō)迹象，5月(yuè)失业(yè)人数增加(jiā)44万至640万(wàn)，失业(yè)率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于市场(chǎng)预期的(de)3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数的(de)增加，失业率(lǜ)预计会继续回(huí)升(shēng)，但(dàn)3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代以来的最(zuì)低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会引(yǐn)发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数(shù)量回升(shēng)，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求(qiú)降温(wēn)，已经(jīng)有所(suǒ)缓(huǎn)解，体现为工资上涨(zhǎng)压力开始(shǐ)降温，5月工(gōng)资增速(sù)环(huán)比回(huí)落至0.3％符合市(shì)场预期(qī)，同比降至(zhì)4.3％，低于市(shì)场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀压力(lì)减弱，美联储进一(yī)步加(jiā)息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会(huì)议“按兵不(bù)动”是(shì)大(dà)概率事件(jiàn)，还(hái)需(xū)要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前的就业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压(yā)力较大(dà)时继(jì)续(xù)加息(xī)。美(měi)联储利率会(huì)议(yì)落地前，市场步入振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指数在(zài)105附近偏强(qiáng)运(yùn)行，随(suí)着(zhe)美国(guó)政府债(zhài)务上限(xiàn)问题落地，美债收(shōu)益率风(fēng)险(xiǎn)偏向上行，预计国际(jì)金(jīn)价在1950美元/盎司附近(jìn)筑(zhù)底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩(pèi)克+可能会进(jìn)一步减(ji新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久ǎn)产

　　据消(xiāo)息人士(shì)声称，在周日（6月(yuè)4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克+可能(néng)会(huì)宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉(xī)，可能的选(xuǎn)项之一是(shì)额外减产约100万桶/日(rì)。而(ér)此(cǐ)前有报(bào)道称，欧(ōu)佩(pèi)克+不(bù)太可能在会议上决定(dìng)进(jìn)一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意(yì)味着更多(duō)的(de)不(bù)确(què)定性(xìng)，结(jié)果仍然不(bù)明朗。眼下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互争(zhēng)吵，美国、加拿大和(hé)巴西等(děng)国家还在蚕食该集团(tuán)的市场份(fèn)额(é)，这也让分析(xī)师们左右(yòu)为(wèi)难。

　　随着经济新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久(jì)前景的(de)恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威(wēi)胁(xié)要进(jìn)一步减(jiǎn)产，他告诫(jiè)投机(jī)者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)则与沙特能源(yuán)大(dà)臣(chén)唱了(le)反调，这位俄罗(luó)斯官(guān)员表示，他(tā)认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会(huì)在(zài)年(nián)底前自行(xíng)回升至(zhì)每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有人(rén)想在欧佩克+会议之前做空原(yuán)油，交易员永远不应该低(dī)估(gū)沙特在欧佩克(kè)+会议期间采取(qǔ)行(xíng)动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩(pèi)克+希(xī)望维持(chí)石油市场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫(yù)地做出任何决(jué)定，以使市场更加平衡(héng)。他似乎支持(chí)进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步(bù)减产的可能(néng)性为40％。他们写道：“各国(guó)石油(yóu)部长们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融(róng)稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个(gè)月内从逾(yú)140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的(de)联合新闻发布(bù)会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰(lán)不会成(chéng)为北(běi)约成(chéng)员(yuán)。泽(zé)连斯基说，不是因为不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希(xī)望(wàng)北约(yuē)合作伙伴听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克(kè)兰在成为(wèi)北约成员国(guó)之前需(xū)要更多安(ān)全(quán)保障，乌克兰需(xū)要把这(zhè)些(xiē)保障都写在纸上，直到乌(wū)克(kè)兰能真正获得(dé)安全保证，有资格成为(wèi)北约成员。

　　据参考(kǎo)消(xiāo)息援引俄新社莫(mò)斯(sī)科5月31日(rì)报道，英国(guó)《金融(róng)时报》援引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基(jī)向北约各国(guó)领(lǐng)导人明确表示，除非向(xiàng)基(jī)辅提供加入北约(yuē)的路(lù)线图(tú)，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯(sī)峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯(sī)基(jī)6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦(wǎ)时表示(shì)，乌(wū)克兰已经做(zuò)好了加入(rù)北(běi)约的准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期加(jiā)入北约一事，法国、德国等北约国(guó)家(jiā)持反对意见。

　　德(dé)国(guó)国外长(zhǎng)贝(bèi)尔伯克当(dāng)地(dì)时间6月1日(rì)在奥斯陆(lù)参(cān)加北(běi)约(yuē)外长会期(qī)间(jiān)表(biǎo)示(shì)，德国(guó)不(bù)认为北约应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法(fǎ)国(guó)在内的其他一(yī)些北(běi)约成员国(guó)也不(bù)希望乌克兰(lán)迅速成为北约成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在(zài)宏(hóng)观市场情绪回(huí)暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现普涨行(xíng)情(qíng)。从海外宏观层面来看，美国债务(wù)上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过(guò)债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上限，避免了可能(néng)出现的美(měi)国有史以来(lái)首(shǒu)次违约(yuē)，使得市场避险(xiǎn)情绪消退。同时(shí)在美联储本月会(huì)议或暂停(tíng)加(jiā)息(xī)的预期推动下(xià)，美元指数(shù)回落至(zhì)一周低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数(shù)据改(gǎi)善了(le)市场情绪(xù)，同(tóng)时市场也(yě)在翘首等(děng)待新一轮稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口(kǒu)

　　周(zhōu)五(wǔ)，在(zài)市场(chǎng)情绪(xù)回暖的带动下，天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)期货(huò)价格(gé)回升。截(jié)至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周，沪(hù)胶期货主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内天胶市场利(lì)好支撑(chēng)疲(pí)软(ruǎn)，胶(jiāo)价维持宽(kuān)幅(fú)振荡格(gé)局。

　　可以(yǐ)看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶(jiāo)市场消息比较热闹，前有云(yún)南旱灾消息发酵(jiào)，后有(yǒu)收储(chǔ)传(chuán)闻，然而天然橡胶期价终(zhōng)究(jiū)支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平(píng)静。从整个(gè)5月(yuè)行情(qíng)来看(kàn)，生意社(shè)指出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上行，下半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社商品行(xíng)情分析系统监测(cè)显示，5月沪胶(jiāo)持(chí)续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上(shàng)行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态势转而(ér)向(xiàng)下。

　　五一假期归来(lái)，市场传言称国(guó)储今年(nián)将收储10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天胶(jiāo)价格应声(shēng)上涨，影响持续(xù)多日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠加产区降(jiàng)雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到(dào)证实，市场影响逐步(bù)消失(shī)匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前云南干旱(hàn)传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核(hé)心展(zhǎn)开的(de)新(xīn)一季交割(gē)品博(bó)弈仍然激(jī)烈。中(zhōng)信建投期(qī)货(huò)能(néng)化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表(biǎo)示，天然(rán)橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一(yī)传(chuán)闻息息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国储(chǔ)收储的(de)政治、战(zhàn)略意(yì)义大于(yú)经济意义(yì)，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是关系(xì)国(guó)计(jì)民生、国防安全的重(zhòng)要(yào)战(zhàn)略物资。毫无疑(yí)问(wèn)的是(shì)，对于(yú)全(quán)球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过(guò)剩的。但要考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)一个(gè)事实：中国的天然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中(zhōng)国本(běn)身(shēn)的天然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应(yīng)求(qiú)的。因此，在(zài)当前诡谲(jué)多变的国(guó)际政治格(gé)局中，对天然橡胶的储备(bèi)其实是有很(hěn)高(gāo)的(de)必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储(chǔ)的(de)对象是国产(chǎn)全乳胶(jiāo)（即(jí)期货(huò)交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量相对于整(zhěng)个天然橡胶的年产量来说非常小，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供(gōng)求几(jǐ)无影响。但(dàn)是如(rú)果收(shōu)储(chǔ)的对象是交割品的话，性质就不同(tóng)了。因为目(mù)前全年国产全(quán)乳的最(zuì)大产(chǎn)量不过(guò)30万吨(dūn)（去年仅17万吨(dūn)，今年(nián)估计在(zài)20万—25万吨(dūn)），那么收储的量其实(shí)占到相当全(quán)年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个比例。”在童长征看来(lái)，如(rú)果(guǒ)国储轮储橡胶事件成(chéng)立(lì)，根据交割品的供求判(pàn)断影(yǐng)响，再(zài)结合历史上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会更上(shàng)一层(céng)楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格(gé)的反应不会即(jí)刻见效。

　　供(gōng)应(yīng)旺季来袭(xí) 基本(běn)面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)改变(biàn)，产区(qū)全(quán)面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然(rán)而天胶下游需求并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货(huò)能化分析师胡(hú)华(huá)钎(qiān)告诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶(jiāo)供应进入季节性(xìng)的增产(chǎn)期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海南产区已(yǐ)经全面开割，海外越南天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)产区也全面(miàn)开割(gē)，目前主(zhǔ)要产(chǎn)胶国产区逐渐进(jìn)入(rù)雨季，物候条件已(yǐ)经由差变好。但(dàn)是由于目前天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶上游原(yuán)料(liào)价(jià)格相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性(xìng)也(yě)不高。

　　大(dà)地期货橡胶研(yán)究员唐逸表(biǎo)示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应(yīng)端将逐步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加(jiā)。目前云南产(chǎn)区大(dà)面积开(kāi)割(gē)，预(yù)计(jì)后市仍有较多降雨，干旱(hàn)情(qíng)况已得(dé)到(dào)缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国东(dōng)北部产区逐(zhú)步上量(liàng)，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及(jí)下(xià)周(zhōu)预计(jì)雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已大面积(jī)开(kāi)割，原(yuán)料数量逐步增加(jiā)。同时(shí)根据历史(shǐ)降雨数(shù)据来看，厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)现象下(xià)橡(xiàng)胶产区降雨量虽(suī)然(rán)处于历史均值以下的(de)概(gài)率(lǜ)较(jiào)高，但由于(yú)季(jì)节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引(yǐn)发行情上涨的主(zhǔ)要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东(dōng)证(zhèng)衍生(shēng)品研究院能(néng)化高(gāo)级(jí)分析师曹璐(lù)表示(shì)，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单量较为充足，对开工率形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工积(jī)极(jí)性尚可。而内(nèi)销市场需(xū)求表现依(yī)然偏弱，各层级经(jīng)销商仍以消耗前期库存(cún)为主，对后市较为悲观(guān)、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最(zuì)新(xīn)数据显示，目前下游外贸订(dìng)单充足，加之内销订单(dān)缺货(huò)现象仍存，企业排产(chǎn)积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎厂开(kāi)工小降，个别企业(yè)因内销出(chū)货压力加大，为控制成品库存压力，存(cún)适度降负现象，全钢胎(tāi)样本(běn)企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本(běn)面处于供需两(liǎng)弱的格局中(zhōng)，尤其是下游(yóu)需求(qiú)分(fēn)歧较大(dà)。“主要(yào)是不同的(de)市场主体预期(qī)不(bù)同，但是整体来说此(cǐ)前市(shì)场对今年的预(yù)期过高。从下(xià)游轮胎(tāi)行业来看(kàn)，今年以来国内轮胎开工、产量(liàng)和出口同比数据(jù)还是不错(cuò)的，反映国内实际需(xū)求并(bìng)不差。但是从汽车(chē)行业来看(kàn)，由于汽(qì)车刺激政策退出，今年国(guó)内(nèi)汽车市(shì)场相(xiāng)对(duì)疲软，价格(gé)战(zhàn)等负面(miàn)消息较多(duō)，市场总体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地(dì)区天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶现货库存持(chí)续攀升(shēng)，有些人(rén)认为是国(guó)内需(xū)求不行(xíng)，但是其实是(shì)进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏(hóng)观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人民币汇率波(bō)动；另一方面美联储(chǔ)加息进程(chéng)，以及美(měi)国银(yín)行危机和美(měi)债上限问(wèn)题等。看向(xiàng)下半(bàn)年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏(fá)指引，只有天气和轮储(chǔ)仍有可(kě)能(néng)“掀起波(bō)澜“，而宏观(guān)面预(yù)计比上半年好，比如美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息步伐暂缓、国(guó)内经济回(huí)暖等，因(yīn)此对(duì)天然橡胶(jiāo)市场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍(réng)然是(shì)主(zhǔ)导(dǎo)后市(shì)胶(jiāo)价走势的主要(yào)因素，随(suí)着各产区开割后(hòu)产量逐渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速度仍然(rán)偏(piān)慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交割品的数量。我们中(zhōng)期观(guān)点仍然(rán)偏空，后市(shì)预计存在下(xià)跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示(shì)，在供给端(duān)没有天气影响的情况(kuàng)下，后(hòu)续(xù)主导胶价的(de)因素(sù)主要在需求端(duān)。从下半年来看，外(wài)需受海外经济衰退和(hé)汽车半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预(yù)计难有起色(sè)。外需走弱也导(dǎo)致海外货源涌入国内，对(duì)国内现货端构成(chéng)压力。内需方面，春节(jié)前市场基于内需(xū)复苏的逻辑，已(yǐ)经出现(xiàn)一波反弹(dàn)行情，但节后(hòu)市场从(cóng)交易预期开始转向交(jiāo)易(yì)现实(shí)，由于国内(nèi)需求复苏不及预期(qī)，胶价(jià)因此持(chí)续承压运行。整体来看，她表示(shì)短(duǎn)期胶价基(jī)本面(miàn)缺乏(fá)向上驱动，只有价(jià)格(gé)的绝对低位才能刺激有(yǒu)效的去库和资(zī)金(jīn)再次做(zuò)多的意愿。后续还需继(jì)续关注天气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天气(qì)出现异常状(zhuàng)况，或将带来新(xīn)的(de)阶段性(xìng)行情。（有删减）

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