投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的(de)股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大(dà)型(xíng)行业，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布将Cha特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么tGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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