近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日(rì)常(cháng)监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜务所、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜护银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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