昨天深夜，美国(guó)债(zhài)务上限谈(tán)判(pàn)突然(rán)中(zhōng)止！

　　当地(dì)时间周五上午，美国共和党债务上限谈判代表格雷夫斯与白宫代表(biǎo)举(jǔ)行闭门会议，但会议开始后不久就突然离开。格雷夫斯说(shuō)：白(bái)宫谈判代表实在不可理喻，目前谈判处于“暂停”状(zhuàng)态(tài)。格雷(léi)夫斯强调，他不知(zhī)道双方是否会在(zài)周五或周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传(chuán)出后，三大美股指集体转跌。

　　不过(guò)，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)传出了有望暂(zàn)停加息(xī)的鸽派信(xìn)号。鲍(bào)威尔称，银行业的压力可能影响联储的利率路径，若源于(yú)银行业危(wēi)机的信贷(dài)环(huán)境(jìng)收紧导致经济放(fàng)缓，美联储(chǔ)可能不必让(ràng)利(lì)率升到(dào)原应(yīng)有的高位。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联储(chǔ)6月份加息25个基(jī)点(diǎn)的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此(cǐ)同(tóng)时，交易员预计(jì)美(měi)联储(chǔ)下月将利(lì)率维(wéi)持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与(yǔ)美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)的(de)讲话相比，交易员似乎更(gèng)受(shòu)债务上限事态发(fā)展的(de)影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌幅收窄；美债(zhài)价格跳涨(zhǎng)、收益率(lǜ)跳水(shuǐ)，对(duì)利率前景敏感的两年(nián)期美(měi)债收益率迅速远(yuǎn)离他(tā)讲话前所创的两个月来高位，一(yī)度较高位回落超过(guò)10个基点；美元(yuán)指(zhǐ)数刷(shuā)新日低，加速跌离周四所(suǒ)创的3月末以来(lái)高(gāo)位。鲍威尔讲话结束后(hòu)，美债收益率逐(zhú)步(bù)回升(shēng)，全(quán)天攀(pān)升收官，美股和美元的跌势未改。

　　最终，美股(gǔ)周(zhōu)五高开低走，受(shòu)债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判暂停拖累三大股指(zhǐ)盘中转跌，道指收(shōu)跌约110点，纳(nà)指(zhǐ)收跌0.24％，标(biāo)普500指数收跌(diē)0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热(rè)门中概股走(zǒu)势(shì)分化，蔚来(lái)涨(zhǎng)超3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺跌(diē)超(chāo)5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品(pǐn)方面，有色金属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍也反弹(dàn)，伦(lún)铅涨(zhǎng)近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日。本(běn)周基本(běn)金(jīn)属涨跌(diē)各异(yì)。伦镍跌超4％，在上(shàng)周(zhōu)跌超9％后继续领跌(diē)，和跌(diē)近(jìn)3％的伦锌连跌(diē)两周。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭转三(sān)周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持(chí)平一周前(qián)水平(píng)，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金(jīn)期(qī)货收涨(zhǎng)1.11％，报(bào)1981.60美元(yuán)/盎(àng)司，本周(zhōu)累计下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最(zuì)大(dà)周跌(diē)幅，在连涨两周后(hòu)连跌两(liǎng)周。WTI 6月原(yuán)油(yóu)期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布(bù)油累涨约(yuē)2.5％，均(jūn)终结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今(jīn)晨(chén)六(liù)点(diǎn)，有最(zuì)新(xīn)消息称，美国白宫谈判代表(biǎo)已(yǐ)抵达会场，准备(bèi)继续进行债务上限谈判。

　　美国国会众议(yì)院议长麦卡锡(xī)表示，共(gòng)和党人将于北京时(shí)间今天(tiān)上午重返谈判(pàn)桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用宪法(fǎ)第14修正案来绕开债务(wù)上限解决(jué)不了(le)任何问题，将阻止拜登推(tuī)动(dòng)的(de)增加政府开(kāi)支行动。

　　值得(dé)注意的是，美(měi)国财政部现金余额截至5月18日进一步降至573亿(yì)美元。截至(zhì)5月17日，美国财政部财(cái)政紧急措(cuò)施余额(é)还剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美国通胀远(yuǎn)远高(gāo)于2％目(mù)标，鉴于(yú)信贷压力可(kě)能无需(xū)继续加息

　　当地时间(jiān)周(zhōu)五（北京时间今天凌晨(chén)），美联储主席(xí)鲍威尔出席(xí)名为“货币政策观点”的小组讨论。市场(chǎng)关注他提(tí)供的(de)利率路径线索。

　　鲍(bào)威尔(ěr)强调，“美国通胀远远高于我们2％的目(mù)标(biāo)”，若抗通胀(zhàng)失(shī)败(bài)，将造成漫长的痛(tòng)苦。他称，FOMC“强有力(lì)地致(zhì)力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳(wěn)定是经济保(bǎo)持强劲(jìn)的根(gēn)基。

　　但(dàn)鲍威尔同时发(fā)表鸽派(pài)信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加息，而且银行业危(wēi)机导致的(de)信贷条件(jiàn)收紧，可能意味着美(měi)联储峰值(zhí)利率将低于预期：“鉴于信(xìn)贷压力(lì)可能对经济增长、就业和通(tōng)胀造成的负(fù)面影响(xiǎng)，可(kě)能无需（继续）加息至那么(me)高的水平就能(néng)成功打压通胀。美(měi)联(lián)储在(zài)收(shōu)紧(jǐn)货币政策方(fāng)面已取(qǔ)得长足进(jìn)步，政策立场现在是(shì)对经(jīng)济增长具有限(xiàn)制性的。做太多与做(zuò)太少(shǎo)的风险(xiǎn)正变得更加平(píng)衡。我们面临着迄今为止收紧政策的效应滞后，以及近(jìn)期银行业压力(lì)导致的(de)信贷收(shōu)紧(jǐn)程度等多重不确定性。有鉴于此，美联储有能(néng)力观察更多(duō)数据和未来前景的演变，然后再(zài)决(jué)定可能需(xū)要提(tí)高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)也强调(diào)季度经(jīng)济(jì)预测的准(zhǔn)确度通常存(cún)在挑战，他上(shàng)述提到的观点及其能实现的程度也都存在(zài)不确定性，理(lǐ)由(yóu)是“未来前景面临着历史性高企的不确(què)定性”，因此：“FOMC尚未就货币(bì)政策应进一步收紧多少而作出决定。”

　　有分析称，这说(shuō)明银行业危机后，鲍威尔(ěr)开始释放“保持(chí)耐心”的(de)利率(lǜ)路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将影响(xiǎng)货币决策。

　　产业(yè)供需结构预(yù)期转弱，纯碱、玻(bō)璃连(lián)续下行

　　近期(qī)纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃(lí)期货持续走弱，昨(zuó)日纯(chún)碱和玻璃期货继续深跌(diē)，盘(pán)中纯碱2306合(hé)约触及跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所发布公告，自2023年5月(yuè)23日(rì)当(dāng)晚夜盘交易(yì)时(shí)起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交易手续费标准(zhǔn)调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研(yán)究所负责(zé)人闾振兴(xīng)表示，主要(yào)有三方面：一(yī)是(shì)产(chǎn)业供需结构(gòu)预期转弱；二是(shì)宏观环境不(bù)乐观；三是交(jiāo)易(yì)者在对(duì)冲操作中(zhōng)将纯碱玻璃作为空头(tóu)配置。

　　玻(bō)璃(lí)、纯碱走势虽都(dōu)偏(piān)弱，但(dàn)南华研究院(yuàn)能化(huà)分(fēn)析师李嘉豪认(rèn)为，各(gè)自(zì)的原(yuán)因(yīn)并不(bù)相(xiāng)同(tóng)。纯碱(jiǎn)周五跌幅较大的主要原因(yīn)在于远兴投产(chǎn)的消息面刺激，使得(dé)盘面出(chū)现较(jiào)大跌幅(fú)。除此之(zhī)外，本(běn)周检修(xiū)量增加，库存依旧累库，可见下游的持货意愿依旧较差。纯(chún)碱上周(zhōu)到港5万吨(dūn)，对供需(xū)关系也存在一定的影响(xiǎng)。在(zài)现货松动、投产预期、库存累库的(de)影(yǐng)响下(xià)，纯碱价格持续下滑(huá)。

　　“而对(duì)于玻璃，主要原因(yīn)在于前期（3月和4月）需求较旺，下游补库至环比高位(wèi)。”他说，短(duǎn)期(qī)价格松动，中下游的(de)备货(huò)情绪出现一定(dìng)的谨慎或者(zhě)恐高的情形(xíng)，因此产销出现了(le)较(jiào)为明显的下滑。在现(xiàn)货松动、产销较弱(ruò)的局面(miàn)下，玻璃的价格跌(diē)幅(fú)较为(wèi)明显。

　　从产业(yè)供需结构(gòu)看，浙商期货(huò)分析师江文敏(mǐn)具体介绍，纯(chú公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品n)碱(jiǎn)方面(miàn)，近(jìn)期主要(yào)市场交易点是远兴能源(yuán)新增投(tóu)产(chǎn)。昨日，远(yuǎn)兴能源1号线正式点(diǎn)火，新增天然碱产能150万吨，后续2号(hào)线原计划(huà)于6月点火投(tóu)产，产(chǎn)能为150万吨天然碱，3A号线原计划于(yú)9月份出(chū)产(chǎn)品，产能为100万吨(dūn)天然碱，3B号(hào)线原计(jì)划(huà)于9月份出产品，产能为100万吨天然碱和(hé)40万吨小苏(sū)打。远兴能源的天(tiān)然碱预(yù)计生产(chǎn)成本在1000元/吨(dūn)以(yǐ)内。纯(chún)碱盘面在大(dà)量新(xīn)增产能和低成本纯碱的叠加作(zuò)用(yòng)下(xià)持续走(zǒu)低，周(zhōu)五又逢远兴能源点火的信息落地，市场看空情绪(xù)高涨，推(tuī)动(dòng)盘(pán)面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱(jiǎn)的(de)供需(xū)结构在9月会发(fā)生变化，这是市场早已预期(qī)的，市场(chǎng)也已充分计价，这一点从9月合约的深贴水可以得到验证。在这个供(gōng)需转宽松的预(yù)期(qī)下，产业链开(kāi)始形成负反(fǎn)馈，纯(chún)碱现(xiàn)货价(jià)格也出现崩塌，这(zhè)一点从近月合约的跌幅(fú)和现(xiàn)货向期货回归的(de)方式收敛基差上可以得到(dào)验证。

　　而玻璃方(fāng)面，江文(wén)敏表(biǎo)示，近期市场主要交(jiāo)易(yì)点是(shì)需(xū)求转弱，供应上升(shēng)。因(yīn)为玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中(zhōng)旬(xún)订单(dān)天数为(wèi)16.4天，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工(gōng)厂原片(piàn)库存(cún)天数5月中旬(xún)为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片库存偏高，补(bǔ)库意愿相比4月降低。从玻璃产(chǎn)销(xiāo)数据来看，5月沙河地区产销数据平(píng)均为65％，湖(hú)北地区产(chǎn)销数据(jù)平均为73％，华东地(dì)区产销数据平均(jūn)为82％，相比于3月及(jí)4月(yuè)的数据，5月份产销数据大幅下(xià)滑。5月(yuè)还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨(dūn)，8月减少日熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量1200吨，10月(yuè)减少(shǎo)日(rì)熔量1000吨。预计2023年(nián)9月份玻璃日熔(róng)量(liàng)达到巅(diān)峰(fēng)，峰值约(yuē)170080吨(dūn)。

　　从(cóng)宏观因(yīn)素看，闾振兴(xīng)介(jiè)绍，在欧美(měi)经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)、国内经济(jì)复苏不及预期的背景下(xià)，整个(gè)工业(yè)品价(jià)格承(chéng)压，纯(chún)碱此前(qián)强势的中观逻辑终敌不过疲(pí)弱(ruò)的(de)宏观逻辑(jí)。从持(chí)仓(cāng)上看，部分市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)做强弱对(duì)冲，而(ér)纯碱和玻璃正是空头配置，强化(huà)了二者的弱势(shì)。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势或将持续

　　对于后(hòu)市，李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，纯碱(jiǎn)主要关注检修(xiū)是否(fǒu)能带来现货(huò)价(jià)格短(duǎn)期的企稳，但中长期价格(gé)下(xià)跌至成本线为大概(gài)率事件(jiàn)。“从商品格局看(kàn)，纯碱投(tóu)产后必然(rán)走向过(guò)剩(shèng)，而(ér)短期检修的(de)兑现有(yǒu)限，因此检修仅(jǐn)为长期趋势下的扰动，商(shāng)品(pǐn)从(cóng)偏(piān)紧到(dào)过剩的周期中，价(jià)格趋势(shì)预计继(jì)续(xù)向下。”他说，对于(yú)玻(bō)璃，需要等待的则是中下游的备货意愿(yuàn)何时(shí)能(néng)够起来(lái)：一是等待(dài)下游的原(yuán)料库存消耗，二是对未来(lái)的需求(qiú)是否存在旺季(jì)的预期。短期来看，下游以(yǐ)消耗前(qián)期库存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏弱。后市关注在需求存在缺口的情形下，7月(yuè)订(dìng)单(dān)是(shì)否依旧具有连续性(xìng)。

　　中期来看(kàn)，闾(lǘ)振兴认(rèn)为，除非价格开始冲击(jī)成本，或是(shì)供(gōng)需(xū)上(shàng)有重大改(gǎi)变，否则纯(chún)碱(jiǎn)和玻璃(lí)依然维(wéi)持弱势。“短期(qī)则还是要关注持仓的(de)变(biàn)化，短(duǎn)线(xiàn)资(zī)金离场或使得(dé)低(dī)位(wèi)波(bō)动(dòng)加(jiā)大(dà)。”他说，止跌可以关注(zhù)两个指(zhǐ)标：一是基差不再是以(yǐ)现货下跌方式(shì)来修复；二是月供需预(yù)期博(bó)弈相对明(míng)朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品种看，江(jiāng)文敏表(biǎo)示，纯碱后市仍将维持(chí)弱势，可重点关注远兴能源的后续投产进展、碱价降价幅度(dù)。若远(yuǎn)兴能源后续投产推(tuī)迟，则盘面或将(jiāng)维稳(wěn)振荡(dàng)；若(ruò)联碱厂、氨碱厂大力挺价(jià)，则(zé)盘(pán)面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将继续(xù)保(bǎo)持(chí)，中长(zhǎng)期则视终(zhōng)端需求变(biàn)动来判断是否(fǒu)维(wéi)持弱势(shì)，可重(zhòng)点关注(zhù)下游(yóu)深加工订单情(qíng)况、地产施工端情况。若(ruò)后期地(dì)产施工(gōng)端主体封顶数量较多，那么(me)玻璃的需(xū)求量(liàng)将抬升，下游深加工订单数量(liàng)也(yě)将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品