北(běi)交所开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低(dī)的(de)估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基(jī)金(jīn)等专业投(tóu)资(zī)者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告(gào)可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前提下甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之所以密集公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发现了(le)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)股票(piào)潜(qián)在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来(lái)看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到(dào)北(běi)交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于(yú)北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未来(lái)会加大对(duì)北交所市(shì)场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经(jīng)营波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上(shàng)述投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，我们(men)高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一(yī)只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北(běi)交所(suǒ)股票为主要投资范围的基(jī)金(jīn)产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基(jī)金(jīn)产(chǎn)品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同时会(huì)增加(jiā)研(yán)究团队(duì)拓(tuò)展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历(lì)史(shǐ)最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募(mù)投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关(guān)的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而(ér)去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落(luò)。”景顺长城(chéng)基(jī)金相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下(xià)呈(chéng)现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间(jiān)和收(shōu)益率预期(qī)，故我们认为北(běi)交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于(yú)具(jù)体行业没(méi)有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度(dù)可能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内流动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的(de)东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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