大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(s四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的hì)”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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