AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸引人全市(shì)场(chǎng)的目(mù)光。

　　随之(zhī)而(ér)来的(de)是(shì)，不(bù)仅不少上市公司宣布(bù)试(shì)水人工(gōng)智能、基金(jīn)经理开始(shǐ)布局AI概(gài)念，也有基金公司(sī)尝试以AI试水投资者(zhě)关系管理，更有基(jī)金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引(yǐn)起市场(chǎng)关注的(de)是，此次公募基(jī)金2023年一季度报中(zhōng)，无论(lùn)是(shì)成(chéng)长派(pài)、还是价值派，众多(duō)基(jī)金经理(lǐ)均谈及对(duì)AI投资(zī)机(jī)遇。各大派别基金经理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠(diān)覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资价值，但(dàn)是对于(yú)短期人工智能极致行(xíng)情演(yǎn)绎(yì)下(xià)，也(yě)有基金经理对AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部(bù)分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年(nián)一季报，引人关注的是，季报中部分(fēn)内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内(nèi)容阐述(shù)了人工(gōng)智能对各个行业的(de)改变，比(bǐ)如(rú)医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续(xù)发(fā)展，以及新能源开发和(hé)利用等(děng)领域(yù)。文中表示，人工智能(néng)领域的快速发展为全球带来无数机(jī)遇和挑战，将极大(dà)地影响我们的生(shēng)活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术的(de)健康、可持(chí)续发展，需要建立(lì)完善的法律(lǜ)法规和(hé)伦理准则(zé)，以保护个人(rén)隐私、确保数据(jù)安全(quán)并防(fáng)止滥(làn)用(yòng)。在应对挑战的同时，也应抓(zhuā)住人(rén)工智能(néng)带(dài)来(lái)的机遇，共同推动这一领域的创新和发展(zhǎn)。<幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导/p>

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)基金经理王贵重在季报(bào)中(zhōng)也(yě)明确表示，产业方向上，我们坚(jiān)定的看好人工(gōng)智能(néng)对各个行(xíng)业(yè)的改(gǎi)变(biàn)。他(tā)还(hái)专门谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工智能的计算机(jī)和传媒(méi)互联网行业。数字化的(de)核心逻辑是提高效(xiào)率，而(ér)高质量发展的核心在于效率(lǜ)的(de)提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业(yè)的观点时，他针对半导体、数字化(huà)、互联网平(píng)台等提出自(zì)己想法。说(shuō)到数字化时，表示其本质是利用(yòng)技术的手(shǒu)段(duàn)，提升组织信(xìn)息(xī)计算、存储、传播的效率，这(zhè)是(shì)一(yī)个长(zhǎng)期(qī)向上的(de)类消费(fèi)行业，在美(měi)国是一个(gè)和互联网行业(yè)一样大规模的(de)产业(yè)。在中国(guó)，依然处于产业的早期(qī)，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到数字化的(de)重要性。而此轮数字化(huà)将会(huì)和人工智(zhì)能深度融合，也会给(gěi)中国公司带(dài)来发展(zhǎn)的机(jī)会。目前整(zhěng)个板块的估值都(dōu)到了历史最低的水平。

　　此次是基(jī)金经理首次利用(yòng)人工智能完成季报，也显示出(chū)人工智(zhì)能确实开始(shǐ)方(fāng)方面面(miàn)开始影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活、工作等，是一个(gè)历史性大(dà)浪潮。此前，也有基(jī)金(jīn)公司(sī)积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育基地宣(xuān)布成为百度文心一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也(yě)将通过百(bǎi)度智能云接(jiē)入文(wén)心一言能力，致力(lì)于创新投资者关系管(guǎn)理(lǐ)新模(mó)式，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着(zhe)人工智能(néng)成为一季度市场热(rè)点，不少基金经理选择了积极(jí)参与布局，其中，除了(le)科技成长派(pài)基金(jīn)经理，也不(bù)乏价值(zhí)投(tóu)资(zī)派(pài)基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可(kě)以看出，该基金一(yī)季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人(rén)工智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互联(lián)网行(xíng)业。前十(shí)大重仓股中，除了海康(kāng)威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等(děng)8只个股均为(wèi)一季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报(bào)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王(wáng)贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工(gōng)智能对各(gè)个行业的改变。

　　“我们长期(qī)聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息(xī)、生(shēng)命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字(zì)化(huà)、新(xīn)能源、互联网平台、创新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重新成为(wèi)最(zuì)重要的增长要素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港股(gǔ)的机会，特别是软件和互(hù)联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金(jīn)科技成长团队中，有不少(shǎo)基(jī)金经理明确看好人(rén)工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增(zēng)强基(jī)金经理(lǐ)陈涛在去年下半(bàn)年开始增(zēng)持软件，当(dāng)时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位(wèi)置。他(tā)认(rèn)为(wèi)，行业在(zài)信创、数(shù)字(zì)化、智能化等长(zhǎng)期需求刺激下将(jiāng)迎(yíng)来3年以上的景(jǐng)气周期，也是为(wèi)数不多处(chù)于成(chéng)长前期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间(jiān)的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮(lún)科技(jì)创新周期的(de)序幕(mù)，带来以十年为维度(dù)的产业变(biàn)革机(jī)会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软件计算机为(wèi)代表的(de)科技板块内会持续有个股投(tóu)资机会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新(xīn)材(cái)料基金经理姚志鹏(péng)等也表示，未来，毫无疑问人(rén)工智(zhì)能和可再生能(néng)源将构成未来社(shè)会的基石。在(zài)当(dāng)下，随(suí)着经济的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能浪(làng)潮的(de)进入，未(wèi)来(lái)新(xīn)的产(chǎn)业机会(huì)将(jiāng)进入新一轮的爆(bào)发(fā)期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派(pài)。他在一季报(bào)中表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　一季(jì)度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份新(xīn)入兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重仓股名单(dān)，立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药(yào)业(yè)退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓(cāng)，直接买到了十(shí)大重仓股。兴全(quán)合宜(yí)的重(zhòng)仓股(gǔ)上(shàng)，也体现了对人工智能(néng)相关产业链的挖(wā)掘。澜(lán)起科技、晶晨股份进入十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海波的万家品(pǐn)质生活在(zài)一季度也进行(xíng)了(le)调仓换股(gǔ)，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为(wèi)前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞(fēi)、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，招商(shāng)蛇(shé)口、保利发展退出(chū)十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业(yè)的原因，莫海(hǎi)波表(biǎo)示，主要是基(jī)于对未(wèi)来(lái)2年数(shù)字经济的看好。随着人口老龄化与经济(jì)发(fā)展模式(shì)转(zhuǎn)变，数据成为新的生(shēng)产要素，高质(zhì)量发(fā)展的核心在于全要素(sù)生(shēng)产率的提升，充分利用(yòng)好云计算、大数据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具(jù)有较好(hǎo)的产业(yè)逻辑，通(tōng)过信(xìn)息技术(shù)全(quán)方位赋能传(chuán)统行(xíng)业，从生产和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济(jì)涵盖底层的通信(xìn)网络、算力、算法(fǎ)，以及多样化(huà)的行业应用等，这(zhè)是一个系统性工程，产(chǎn)业空间较(jiào)大、持续时间较长，是未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，建信基(jī)金权益投(tóu)资(zī)部总经理陶灿管理的基金也重点布(bù)局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)，特别是重点布局了(le)人工智能(néng)技术创新(xīn)带来的相(xiāng)关(guān)产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基金经(jīng)理秦毅虽然(rán)在一季报中表达了对人工智能的(de)重(zhòng)视(shì)，但(dàn)一(yī)季度(dù)并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发(fā)布代表着大模型路线的(de)成功，这一成功(gōng)比之前几次的(de)如AlphaGo等更(gèng)具(jù)现实意(yì)义(yì)，因(yīn)为本(běn)次的人(rén)工智能的(de)应用领域得到了极大的(de)拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备了强大的(de)通用性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一次重大创新，未来多个行业将极(jí)大受益于这(zhè)一技术(shù)的应(yīng)用和普及(jí)。未来(lái)我们(men)应该更加重视这(zhè)一领域(yù)的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前(qián)十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一季报(bào)中也提到了对(duì)AI的看好，但他(tā)的基金持(chí)仓中也(yě)鲜少见到(dào)对(duì)相关板块的布局。他(tā)表(biǎo)示，除(chú)复合国家安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年市场高度关注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模型技术，有望(wàng)开(kāi)启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广泛应用，将(jiāng)对(duì)IT产业产生(shēng)更大(dà)、更持(chí)久的需求拉动(dòng)，因此，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏(piān)成长行业的部分成(chéng)长股是未(wèi)来关注的方(fāng)向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡(cài)丞丰表示(shì)，他注意到市场(chǎng)在追(zhuī)逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了(le)新能源板块的非(fēi)理性行为，就如同去年三季度半导(dǎo)体及医药板(bǎn)块的抛(pāo)售(shòu)，反而造就(jiù)了难得(dé)的机会。“我们这时(shí)反而应该加大对能源板块(kuài)机会(huì)的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于(yú)互联网级别的技术要素革命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来的全球繁(fán)荣(róng)的(de)开端。作为成长投资者，会积极学习(xí)和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通(tōng)用人工智能的雏形。但她同时(shí)表示，也会努力在火热的(de)行情面前保留(liú)一份清醒，大(dà)胆假设(shè)、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能(néng)够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法(fǎ)也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智能(néng)相(xiāng)关的标(biāo)的，在一季度对TMT板(bǎn)块(kuài)有所减仓，现在的配置大(dà)概率少于市场(chǎng)平均水(shuǐ)平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了(le)40％。当然(rán)市(shì)场中有不(bù)少声音说(shuō)这次不一样，交(jiāo)易(yì)占比创新高代表了主线(xiàn)行情的确立(lì)，但我们还(hái)是(shì)认为(wèi)太阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的热(rè)情在某个阶段(duàn)总会(huì)消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　“一(yī)季(jì)度的市场走势(shì)再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难(nán)以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，这在今年(nián)初是想象不到的(de)。就好比去年初(chū)我(wǒ)们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一季报中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程(chéng)中(zhōng)最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之间将如何分配？市场当前认(rèn)为(wèi)的受(shòu)益环节(jié)是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及(jí)渗透率将(jiāng)多(duō)快提(tí)升？都是(shì)很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人(rén)不(bù)明(míng)就里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来(lái)，人(rén)工智(zhì)能的(de)发展是一个(gè)长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格(gé)买尽可(kě)能好的(de)资产，是我(wǒ)们的(de)投(tóu)资目(mù)标。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导