今年以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目(mù)前(qián)基金(jīn)一季(jì)报披(pī)露渐落(luò)帷幕(mù)，整体来(lái)看，陆港通基金(jīn)整体港股仓位(wèi)略有(yǒu)提(tí)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多(duō)位港股基(jī)金(jīn)基(jī)金经理表示，预(yù)计(jì)港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，未来港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块(kuài)方面，看(kàn)好政(zhèng)策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基(jī)金仓位(wèi)略有(yǒu)上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多(duō)只陆港通(tōng)基金（不同份(fèn)额(é)分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字(zì)的(de)主(zhǔ)动权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投(tóu)资方向的基金(jīn)。截至一季(jì)度末(mò)，这些基金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基(jī)金(jīn)港股持仓(cāng)在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股数(shù)字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹(dàn)的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理在一(yī)季度加大了(le)对港(gǎng)股的投资力(lì)度，提升港(gǎng)股配置在(zài)10-40个百分点(diǎn)不(bù)等(děng)。比如，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南方港(gǎng)股创新视(shì)野一年(nián)持(chí)有A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时港(gǎng)股通(tōng)红利(lì)精选A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股(gǔ)数字(zì)经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计(jì)，截至一季(jì)报(bào)，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港股(gǔ)分(fēn)别(bié)为腾讯(xùn)控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服(fú)务(wù)、油气(qì)开采(cǎi)、数(shù)字媒体、生物制品、多(duō)元金融、服装家纺、视(shì)频饮(yǐn)料(liào)等领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源(yuán)、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集(j压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗í)团、中国石油化工股份、中国南方航空股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地(dì)产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航(háng)空机场、房(fáng)地产开发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在(zài)波动中上行(xíng)，重仓(cāng)港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港(gǎng)股后(hòu)市(shì)，南方港(gǎng)股(gǔ)创新(xīn)视野一年持有(yǒu)基金基(jī)金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好(hǎo)港(gǎng)股市(shì)场投(tóu)资机会：中国(guó)经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动(dòng)和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行(xíng)风(fēng)险事件已经(jīng)让美联(lián)储过于(yú)强硬的(de)紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏(piān)好方面，欧美银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件对市场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政(zhèng)策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上(shàng)行，在(zài)板块配置方面，我们将加大(dà)对政策(cè)优化下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复(fù)的(de)互联(lián)网(wǎng)和(hé)医药、高(gāo)景气的制造(zào)业等板块的配置(zhì)。

　　中欧港股(gǔ)数(shù)字经济基金经理曲径表示，港股数字(zì)经济的代表(biǎo)行业为互联(lián)网(wǎng)和(hé)先进制造，在经历了过去(qù)2年的合规整(zhěng)治及业务(wù)梳理后，股价均处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资性(xìng)价比。同时，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的整合能力(lì)，通过推(tuī)出人工智能相关(guān)模型及应用，提升自身运(yùn)营(yíng)效率(lǜ)，以及对外输(shū)出算法(fǎ)和算力。作为人(rén)工智能赋能各(gè)个行(xíng)业的(de)元(yuán)年，我们中长期(qī)看好港股数字经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金(jīn)经理周(zhōu)欣(xīn)表示，港股(gǔ)市场方(fāng)面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内地(dì)，中国(guó)内地经济的(de)环(huán)比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利(lì)的(de)环比增长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但(dàn)是由于基数效应，下(xià)半年港(gǎng)股(gǔ)盈利(lì)同比增速会较上半(bàn)年有所(suǒ)回落。对于估值相(xiāng)对较高的(de)行业(yè)将有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司的(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗de)估(gū)值(zhí)仍将受到一(yī)定程度的压制(zhì)，但是(shì)当行(xíng)业龙头公司受情绪影响出现超跌(diē)时(shí)，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买入(rù)机会出(chū)现。生物(wù)医药行业(yè)仍将(jiāng)处在(zài)行业快(kuài)速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业绩的(de)释放和四季度集采的预期，生(shēng)物(wù)行业前期涨幅(fú)较多(duō)的(de)龙(lóng)头公(gōng)司可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过自下而上的方(fāng)式生物医药行业(yè)仍将有机会选出(chū)有较好成(chéng)长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市(shì)场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也即将进入企业盈利(lì)的拐点，这(zhè)是推动两(liǎng)地市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周(zhōu)期临近(jìn)尾声流动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资产的吸(xī)引(yǐn)力有望进一步凸(tū)显。在(zài)A股及港股估(gū)值均在(zài)低位、风险溢(yì)价均在高位的(de)背(bèi)景下，有望开启盈(yíng)利(lì)与估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三(sān)条(tiáo)投资(zī)主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前期(qī)降本增效(xiào)优的(de)行(xíng)业(yè)和板块更(gèng)有望(wàng)受益于经(jīng)济(jì)复苏，盈(yíng)利(lì)预测(cè)有较大上修空(kōng)间；同时部分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接(jiē)下一(yī)轮的收(shōu)入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望(wàng)开(kāi)启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互(hù)联(lián)网、部分可(kě)选(xuǎn)消费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大于下行(xíng)风险(xiǎn)的行(xíng)业(yè)。市(shì)场预期在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预期的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利(lì)超预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有(yǒu)色(sè)金属等。

　　3.关(guān)注高股息资(zī)产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以(yǐ)及分红意愿提升的(de)高股息资(zī)产的投资机(jī)会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗