近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公(gōng)司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn士官生是什么意思，大学士官生是什么)装车配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2士官生是什么意思，大学士官生是什么-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流(liú)入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联(lián)士官生是什么意思，大学士官生是什么达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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