全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如(rú)其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先锋(fēng)领航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持五斤等于多少克，五斤等于多少克千克(chí)幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影(yǐng)响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日(rì)本和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出了大(dà)规(guī)模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个五斤等于多少克，五斤等于多少克千克月的时(shí)间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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