金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中(zhōng)特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则(zé)重磅(bàng)消息(xī)，再(zài)次点燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服务中国式(shì)现代(dài)化(huà)中促进金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发(f过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗ā)威下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投(tóu)资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续(xù)性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很大但是(shì)区(qū)间(jiān)回报不明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去(qù)年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平均(jūn)水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的(de)经济预期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(qu过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗àn)商中国(guó)报道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认(rèn)购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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