文/解运亮博士信达证券首席宏(hóng)观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议(yì)精神超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最(zuì)新(xīn)判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱(ruò)的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济(jì)持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五，会(huì)议针对多方(fāng)面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界的(de)关切都做了积极回(huí)应，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一(yī)带一路等领(lǐng)域(yù)都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特(tè)大(dà)城(chéng)市积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设(shè)，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。

　　第七(qī)，所有这些(xiē)变化，背后都反(fǎn)映(yìng)出(chū)整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已经发生了大变化。为市(shì)场主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国(guó)内政(zhèng)策(cè)落地(dì)不及预(yù)期，国际(jì)政治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印(yìn)象是会议精(jīng)神超出(chū)市场预期。每年4月份的政治局(jú)会议(yì)，在经(扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文jīng)济工作领(lǐng)域(yù)，重要性(xìng)可(kě)能仅次于几个月前的(de)中央(yāng)经济(jì)工作会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么(me)4月份会(huì)议就(jiù)确(què)定了未(wèi)来8个月的政策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持(chí)，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经济面临需求收缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力，整个2022年，三重(zhòng)压(yā)力徘徊(huái)不去。去年(nián)底疫情防控政(zhèng)策优化(huà)至今，中央指出“我国疫情防控(kòng)取得重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性胜利”，“经济社(shè)会全(quán)面恢复常态化(huà)运行”。今年一(yī)季度(dù)经济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一(yī)”旅游出(chū)行远超2019年同期水平(píng)，都体现出经济(jì)社(sh扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文è)会常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修复的(de)巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是(shì)“当前我(wǒ)国经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑战。” 问题(tí)决定对(duì)策，有(yǒu)什么样的问题，就有(yǒu)什(shén)么样的(de)对策。2019年(nián)4月，问题定性是(shì)“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长超预期，市场又(yòu)出(chū)现了(le)对后续(xù)稳(wěn)增长力度减弱的(de)担忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这次中央对问(wèn)题(tí)的定性看，经济(jì)内生动(dòng)力仍需增强，需求仍(réng)需扩大(dà)，这就意(yì)味(wèi)着稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能(néng)不但不(bù)会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提出“恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社(shè)会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解”。会议还(hái)提到(dào)一个(gè)词“乘势而上”，表明我们(men)不会因(yī扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文n)为一季(jì)度经济的良好开(kāi)局而就(jiù)此满足(zú)，而是(shì)继续(xù)努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工(gōng)作都做了积极部署，对(duì)社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资、一带一路(lù)等领域都看到了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和(hé)配套电网改造(zào)”。这表明，对新(xīn)能源产业的(de)扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也(yě)有望是未(wèi)来重(zhòng)点发力(lì)的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能发(fā)展，营造创新生态，重视(shì)防范风(fēng)险”。首提(tí)人(rén)工智能，市场热度较高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出(chū)“要推动平台企业规范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。对(duì)平(píng)台企业(yè)的支(zhī)持力度(dù)进一步加大(dà)，去(qù)年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一(yī)步升(shēng)级为“鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要(yào)多渠道(dào)增(zēng)加(jiā)城乡居民(mín)收入(rù)，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促进(jìn)文化(huà)旅(lǚ)游(yóu)等服(fú)务消费”。今年一季度(dù)社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间投资(zī)仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带一路。会议(yì)提(tí)出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更(gèng)加(jiā)重要的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区(qū)和自(zì)由贸(mào)易港对接国际高标准经贸规则(zé)，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全国已设立21个自贸(mào)试(shì)验区及海南(nán)自由贸(mào)易港。在(zài)新(xīn)一轮对外(wài)开(kāi)放先行先试(shì)中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门(mén)提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设(shè)施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关(guān)于调整城市(shì)规(guī)模划分(fēn)标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市(shì)为特大城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超(chāo)大城(chéng)市(shì)。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指平时(shí)用作(zuò)旅(lǚ)游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可(kě)立即转换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市(shì)山区旅游居住品质(zhì)，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和(hé)安全(quán)。“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设，涉及(jí)建设改(gǎi)造一批(pī)“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医(yī)院(yuàn)、升级(jí)一批(pī)应急(jí)医疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急两用”设施(shī)建(jiàn)设(shè)，不仅对房(fáng)地产(chǎn)投资(zī)，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新的(de)增长点。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路已经发生了(le)大变化。过去(qù)几年(nián)很多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控(kòng)、打击(jī)资本无序(xù)扩张、治理教培互联网等(děng)，初(chū)衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客观上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已(yǐ)经明确表示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从这(zhè)次4月份会(huì)议看，这个要求(qiú)已经落到(dào)了实处，没(méi)有收缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政府受到了全(quán)国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市(shì)政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环(huán)境、促进经济(jì)增长上的努力。而从4月份政治局会(huì)议(yì)看，淄博(bó)市政府可能只是一个(gè)缩影(yǐng)，整体经济工(gōng)作思路都在发生大(dà)变(biàn)化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会(huì)议向市(shì)场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共(gòng)中央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济形(xíng)势和经济工作(zuò)。中共中央(yāng)总(zǒng)书记习(xí)近(jìn)平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份(fèn)的(de)政治局会议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工作会议确定了此后(hòu)一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未(wèi)来8个(gè)月的(de)政策导向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今年以来(lái)，在以习近平同志(zhì)为核(hé)心的党中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各(gè)地(dì)区各部门(mén)更(gèng)好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控和经济(jì)社会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹发(fā)展和安全，我(wǒ)国(guó)疫(yì)情(qíng)防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜(shèng)利（全国政协委员(yuán)、中国疾病(bìng)预防控(kòng)制中心(xīn)流行病(bìng)学首席专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病(bìng)毒在未(wèi)来出现地(dì)方性流行或(huò)者散(sàn)发可能性比较大，再(zài)出现(xiàn)较大规模(mó)流行的可(kě)能性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社(shè)会全面(miàn)恢(huī)复常(cháng)态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，体现出经济(jì)社会常态化运行(xíng)中(zhōng)的巨大消费动能(néng)），宏观政(zhèng)策(cè)靠前协同(tóng)发(fā)力，需(xū)求(qiú)收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增长好于(yú)预期，市场需(xū)求逐(zhú)步(bù)恢复(fù)，经济发展呈现回升(shēng)向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重压(yā)力”首(shǒu)次(cì)提出，是在(zài)2021年12月中央经济(jì)工作会(huì)议上(shàng)。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫情(qíng)影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。（这一段是对(duì)当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决(jué)定(dìng)对(duì)策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策，对问题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构(gòu)性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增(zēng)长力度都有(yǒu)回(huí)收。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这(zhè)次中央对(duì)问题的(de)定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调(diào)，要(yào)深入开展学习贯彻习(xí)近(jìn)平新(xīn)时代中国特色社(shè)会主义思想主题(tí)教育，认真落实中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议精(jīng)神(shén)，坚(jiān)持稳中求进(jìn)工(gōng)作总基调，完整(zhěng)、准确(què)、全面(miàn)贯彻新(xīn)发展理念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深化(huà)改革(gé)开放，把发(fā)挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力结合起来(lái)，形成推动高质量发展的强大动(dòng)力，统筹推动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社会(huì)预(yù)期(qī)持续改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出四个(gè)“持(chí)续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策持续(xù)发力），乘势而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们(men)不会(huì)因为一季度经济的(de)良(liáng)好(hǎo)开局而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议(yì)指出(chū)，要加(jiā)快建设以实(shí)体经(jīng)济为支撑的(de)现代化产(chǎn)业体系(xì)，既要(yào)逆势(shì)而上(shàng)，在(zài)短(duǎn)板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要(yào)夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利(lì)好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造（对(duì)新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是新(xīn)能(néng)源(yuán)产业相对的短板，也(yě)是未来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提人工(gōng)智能，市场热度(dù)极高的方(fāng)向，中央(yāng)高度(dù)重视，行(xíng)稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是(shì)当(dāng)前(qián)经济持续回(huí)升向好的关(guān)键所在。积极(jí)的(de)财政(zhèng)政策要加力提效(xiào)，稳健的货币政策要(yào)精准有力，形成扩大需求的合力(lì)。要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费（今(jīn)年(nián)一季度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵护(hù)和促进消费增长(zhǎng)）。要(yào)发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效(xiào)带动激发民间投资（今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民(mín)间投(tóu)资仍是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提出(chū)“有效带动激发民间投资(zī)”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持(chí)“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业(yè)公平竞(jìng)争、共同发展的(de)法律(lǜ)法规障(zhàng)碍(ài)和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发(fā)展(zhǎn)公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导(dǎo)非(fēi)公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，有助于进一步解决民营(yíng)企业(yè)信(xìn)心和元气不足问题(tí)）。各类企业都要依法合规经营。要下决(jué)心(xīn)从根本上(shàng)解决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对平台(tái)企业的支持力度进(jìn)一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进一(yī)步(bù)升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对(duì)外开放。认真(zhēn)落实党和国家机构改(gǎi)革方案，推(tuī)进国家治理(lǐ)体系和治理能力现代(dài)化。要把吸引外商(shāng)投资放在(zài)更加重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自由贸易(yì)港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可(kě)能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要有(yǒu)效防(fáng)范化解重点领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子是用(yòng)来住(zhù)的(de)、不是用来炒的定(dìng)位，因城施(shī)策，支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房(fáng)需求，做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房(fáng)地(dì)产市场平稳(wěn)健康发(fā)展，推动建立房地产业发展新(xīn)模式。在超(chāo)大特大城市（《国(guó)务院关于(yú)调整(zhěng)城市规模(mó)划分标(biāo)准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目(mù)前，超大(dà)城市(shì)包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的(de)城中(zhōng)村(cūn)改造，可能会(huì)给房地产带来新的(de)增(zēng)长点，有(yǒu)利于(yú)房(fáng)地产(chǎn)市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设（“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发(fā)事件时(shí)可立即转换为应(yīng)急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有效补齐大城市(shì)应急能力建设(shè)短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展(zhǎn)和安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批(pī)单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗(liáo)服(fú)务点，将对投资(zī)带来(lái)新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方政府(fǔ)债务(wù)管理(lǐ)，严(yán)控新增隐性(xìng)债(zhài)务。要继续(xù)抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调(diào)，要切实保障和改(gǎi)善民生，强化就(jiù)业(yè)优先导向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就业渠道，稳(wěn)定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业率已成为当前(qián)就业(yè)工作(zuò)的重点。日(rì)前(qián)国办发(fā)布《关于(yú)优化调整稳(wěn)就(jiù)业政策措施(shī)全力促发(fā)展(zhǎn)惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支持国有企业(yè)扩大(dà)招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增人增(zēng)资(zī)，核增部分据实计入工资(zī)总额并作为下一年度工资总额预算(suàn)基数(shù)。我们预(yù)计后续青年失(shī)业(yè)率将明显(xiǎn)下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心不下”的(de)责任感，持续抓(zhuā)好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电(diàn)力供应保(bǎo)障。要巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食(shí)生产和(hé)重要(yào)农产品供应保(bǎo)障，全(quán)面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级(jí)领(lǐng)导(dǎo)干(gàn)部要带头大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切(qiè)实帮(bāng)助(zhù)企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其(qí)他事项”的(de)表述以往经常出(chū)现，但这次(cì)没(méi)有出现，可见这次(cì)会议是专门聚(jù)焦经济(jì)工作的一次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预(yù)期

　　本文源(yuán)自报(bào)告：《整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生(shēng)大变化——逐句解读4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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