财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一(yī)套(tào)房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中(zhōng)经常听到的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵(guì)”让人望(wàng)而却(què)步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河(hé)北、浙江、四川等多地医保部门(mén)发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种植医(yī)疗服(fú)务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治(zhì)理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格(gé)降低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到(dào)不少(shǎo)患者延迟(chí)了种牙计划，就在(zài)等集采政策(cè)落(luò)地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会(huì)常委(wěi)满(mǎn)毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的(de)种植牙将(jiāng)为更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保(bǎo)局(jú)披露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系(xì)统，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万颗）的推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力72％，预计每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着医疗(liáo)服务价格相(xiāng)关规定出台(tái)，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国口腔流(liú)行病学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多(duō)家北京民营连(lián)锁口腔机构在(zài)4月(yuè)1日即开始(shǐ)了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格(gé)已低(dī)至3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此外，规范(fàn)整合后的山(shān)东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采(cǎi)价(jià)格落地执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长、副主(zhǔ)任医(yī)师解建立(lì)说。

　　集采的(de)靴子(zi)落(luò)地，种植牙行业是否会(huì)再(zài)度站上风口？“预计未来国(guó)内的(de)种植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗(kē)，增长到每(měi)年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家(jiā)告诉(sù)南方周末记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年(nián)后(hòu)就(jiù)能(néng)实现(xiàn)。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种植牙耗(hào)材(cái)厂商(shāng)而言，集采(cǎi)是压(yā)力(lì)也是机会。一位(wèi)国产(chǎn)种植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌(pái)产(chǎn)品(pǐn)拥有(yǒu)一定的(de)价格优势(shì)，但销售份额占有率尚不足10％，本次集(jí)采(cǎi)后很难快速放量(liàng)或(huò)实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩(kuò)大(dà)，将有助于(yú)企业积累更多(duō)的临床应用数(shù)据和案例(lì)，对未来长期的应用和研(yán)发(fā)会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳入集采(cǎi)带动国(guó)内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付能(néng)力提(tí)高(gāo)，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发(fā)式增(zēng)长(zhǎng)。根据牙博(bó)士(shì)招股说明(míng)书(shū)，2020年(nián)国内种植牙(yá)市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中(zhōng)包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口腔科技(jì)中心等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照计(jì)算机(jī)重组断层(céng)影像设备(bèi)的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗(liáo)机(jī)构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等(děng)人(rén)在(zài)3月20日发(fā)布的研报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中(zhōng)游设备美(měi)亚光电、朗视仪(yí)器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植牙渗透率推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力(lǜ)提升(shēng)，民(mín)营医院和诊所的设备需(xū)求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公司主要(yào)为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)里，牙科(kē)一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这一(yī)家。也正(zhèng)是因(yīn)为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗最(zuì)近几年在(zài)资本(běn)市场走势一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不(bù)到2年(nián)的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来(lái)看，种植业务位(wèi)列(liè)通策医疗五大业务板(bǎn)块增速第一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说，种植牙业(yè)务是不(bù)可(kě)或(huò)缺的市(shì)场。业(yè)内人士透露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医(yī)疗的(de)盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激(jī)烈(liè)竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机构失去了(le)此前集团采购优势，与公立(lì)医院及其他民营(yíng)口(kǒu)腔机构站在(zài)同一(yī)起跑(pǎo)线，大(dà)幅降价(jià)势(shì)在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗面对(duì)的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增量(liàng)。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得(dé)有足够多的医护人(rén)员。“种植(zhí)牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布的财报中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这(zhè)两年最重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上(shàng)半年营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下降是由于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加的人力(lì)成本(běn)影(yǐng)响了900万元(yuán)利润(rùn)。通策医疗2022年(nián)三季度财报中(zhōng)提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公英(yīng)医(yī)院快速发展，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成(chéng)为(wèi)当地(dì)第一(yī)的口腔医(yī)院。值得注意(yì)的是，通策医疗(liáo)的(de)重磅项目(mù)“蒲(pú)公英(yīng)计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年重要的(de)发展计划”。而如今(jīn)，目前来(lái)看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入(rù)2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲公英分(fēn)院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策(cè)医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生(shēng)的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价(jià)换量更容易(yì)形成规模效应(yīng)。目前种植牙渗(shèn)透率低，随(suí)着价(jià)格差异化定价，总量(liàng)的(de)快速增加仍有望形(xíng)成规模的较(jiào)高增长。”这是通策(cè)医疗2022年(nián)底(dǐ)在(zài)机构调研时的(de)观点(diǎn)。一位(wèi)长期(qī)关注消费(fèi)医(yī)疗的行业人(rén)士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝对优(yōu)势，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采，未(wèi)来(lái)种植牙也会慢(màn)慢从(cóng)一个高毛利业务变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这(zhè)一(yī)部(bù)分对医生(shēng)的技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是(shì)设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和三维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没有那(nà)么(me)深(shēn)的护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口(kǒu)腔赛道(dào)的投(tóu)资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利(lì)曲线(xiàn)下降关系也不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)就因为价(jià)格战的原因，自(zì)己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已(yǐ)经(jīng)比比皆是(shì)。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的(de)经(jīng)营压力(lì)，面对(duì)高昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电(diàn)以及人工费(fèi)用等，其实利润(rùn)不(bù)算高。有医疗投资机构(gòu)工作(zuò)人(rén)员曾表示，目前80％的民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构(gòu)都处于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙科诊所或(huò)大批退(tuì)出(chū)

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观(guān)的预测，当集采降低价格后，原(yuán)本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不(bù)是(shì)在所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会发生(shēng)的局(jú)面。当耗材价格(gé)下降后(hòu)，牙(yá)医(yī)利(lì)益会受到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收(shōu)入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的(de)是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室(shì)中，最适合(hé)独(dú)立执业的。即便在改(gǎi)革(gé)开放之(zhī)前，全国各地的个体牙医(yī)也(yě)不在少数。国(guó)家(jiā)卫生(shēng)统计年(nián)鉴显示，2020年(nián)全国(guó)民营口腔(qiāng)医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多家，提(tí)供的口腔医(yī)疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊(zhěn)所(suǒ)都是“个(gè)体户”。牙科特(tè)别(bié)依(yī)赖医生的个(gè)人能力，牙(yá)医(yī)独(dú)立执业(yè)会比其他(tā)专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家，到(dào)了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租(zū)、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材降(jiàng)价，但没有带来体量的增长，薄利了(le)之后又没(méi)多销，就形成了(le)一个悖论。当收(shōu)入不(bù)足(zú)以支撑过高的运营(yíng)成(chéng)本时(shí)，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺(quē)失时最后的办法(fǎ)，更重要的(de)是(shì)提高公(gōng)众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望(wàng)在80岁(suì)的时候每个人(rén)都有20颗以上的(de)好牙(yá)齿，而不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说。

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