今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构(g甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处òu)的合(hé)作，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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