5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借(jiè)道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中(zhōng)，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证100造梦西游3宠物技能几级领悟0的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短期获利止盈(yíng)效应明(míng)显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易(yì)日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集(jí)体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数(shù)据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是(shì)，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月(yuè)10日的(de)单日资金净流(liú)入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净(jìng)流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也均在(zài)40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而(ér)从大(dà)的指数类(lèi)别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在内的(de)几大宽基(jī)及行业指数前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好(hǎo)其成(chéng)长性，是市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理(lǐ)王博就(jiù)表(biǎo)示(shì)，我国(guó)经(jīng)济(jì)正在由(yóu)“投资拉(lā)动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也将迎来更广(guǎng)阔的(de)投资机遇(yù)。具体板(bǎn)块上，他继续看(kàn)好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持(chí)续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐(zhú)步打(dǎ)开(kāi)，未来十年新能源(yuán)产业(yè)有(yǒu)望迸发(fā)出更强的活力，通过(guò)技术革(gé)新带来的新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对未(wèi)来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)的基金经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了(le)将近两年(nián)的去库存，目前已经处于低位(wèi)区(qū)间(jiān)，且有望在触底后(hòu)开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带(dài)动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映(yìng)出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始，光伏(fú)行业(yè)随着产(chǎn)能的释(shì)放(fàng)，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需(xū)格(gé)局有所恶化。加上今(jīn)年资(zī)本市场呈现出存量博弈的(de)特(tè)征(zhēng)，新能源行业只有在(zài)基本(běn)面(miàn)比此前(qián)更好的(de)情况下(xià)，才(cái)能吸(xī)引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则(zé)就会导致(zhì)整(zhěng)体板块从高位回(huí)调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表(biǎo)现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面(miàn)临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率(lǜ)只(zhǐ)有个(gè)位数，未(wèi)来(lái)还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很多龙(lóng)头股估值(zhí)已(yǐ)经回落不少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过(guò)去几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍然会(huì)好于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源(yuán)板块反(fǎn)转需要等(děng)待市场出现(xiàn)如下几个特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构出清(qīng)，估值足(zú)够便宜(yí)；二是增(zēng)量资金(jīn)进(jìn)场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或许很难再有过去那几(jǐ)年的大级(jí)别的系统性机(jī)会，更多将(jiāng)是优(yōu)选个股(gǔ)的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐(lè)观认为(wèi)，新能源板块投资价值造梦西游3宠物技能几级领悟正在凸显。“在(zài)股价下跌(diē)的过程中，整个新能(néng)源行业的发展趋(qū)势、竞(jìng)争格局(jú)和技术进步都在以一(yī)种非常理(lǐ)想甚至超(chāo)预期的(de)速(sù)度发展，因此该板块至(zhì)今为(wèi)止的估值水平(píng)具(jù)有较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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