市场再迎来风险管理(lǐ)新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入(rù)市，也能更(gèng)好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别ine-height: 24px;'>回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(d回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别e)二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临(lín)的(de)价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间和精力去关注(zhù)标的对(duì)应(yīng)上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多(duō)的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截(jié)至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新速度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的(de)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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