今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构5公里是多少米 5公里是多少步，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有限(xiàn)公司5公里是多少米 5公里是多少步，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构(gòu)也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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