近期《2023年五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，该平台假期(qī)国内(nèi)酒店、景区(qū)门票(piào)、机票(piào)订(dìng)单量(liàng)均反超2019年(nián)水平。同时民航(háng)局披(pī)露，从机票预订数(shù)据看，五一假期订票已超600万人次(cì)，或成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一(yī)假期(qī)。此外近20部(bù)影片(piàn)定档五(wǔ)一(yī)，节(jié)假日院线有望迎来强(qiáng)复苏(sū)。在(zài)消费需求火爆(bào)下，可以关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行业(yè)机会。

　　五一订(dìng)单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行旺季(jì)来临(lín)

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业(yè)发(fā)布一(yī)季度经营数据，公司一季度(dù)整(zhěng)体入住(zhù)率同比增(zēng)长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际(jì)营业收(shōu)入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一季度民航运输共完成运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运输(shū)规模相当于2019年(nián)同期(qī)的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百(bǎi)分(fēn)点；一(yī)季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿(yì)人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提(tí)升(shēng)51％。

　　五一假期出(chū)行需求(qiú)更是(shì)火爆。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅游(yóu)预测报(bào)告(gào)》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别(bié)是住宿火爆程(chéng)度远超预(yù)期，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热(rè)度已(yǐ)达2022年同(tóng)期(qī)9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今年五一(yī)也是出境团(tuán)队游试点恢复后的首个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出(chū)境游酒店(diàn)搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日(rì)起(qǐ)，所有来华(huá)人(rén)员可以登机前48小时内抗(kàng)原检测(cè)代替核酸检测(cè)，航(háng)空(kōng)公司不再查验(yàn)登机(jī)前检测证明。针对来华人员的防(fáng)疫(yì)政(zhèng)策放宽(kuān)后，入(rù)境客流量有望(wàng)进(jìn)一步提升，继续刺激(jī)国际客流复(fù)苏(sū)。

　　与此同(tóng)时，民航(háng)局预计，五一假期(qī)民航将(jiāng)运输旅(lǚ)客(kè)900万人次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公(gōng)布，不过民航(háng)局当时(shí)预计旅客量为200万人(rén)次。因此今年(nián)有望将超过(guò)疫情前水平，成(chéng)为史上旅游出(chū)行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政(zhèng)策进一步放开，旅(lǚ)游出行市(shì)场均呈(chéng)向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消(xiāo)费复苏(sū)有望接棒成主线

　　年(nián)报、一季报披露节前结束，截(jié)至4月28日，已经披露(lù)一季报的上市公司(sī)接近(jìn)4000家。从目前(qi顶的速度越来越快越叫的原因顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程，顶的速度越来越快过程án)财(cái)报(bào)披(pī)露情况看，旅游出行相(xiāng)关板(bǎn)块景气度显著恢(huī)复，用整体(tǐ)法测算，申(shēn)万社会服务行业(yè)一季度归(guī)母净利润(rùn)增(zēng)速(sù)达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开(kāi)后第一(yī)个长假，积压的旅游(yóu)出行需(xū)求集(jí)中释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡(dàn)季，市(shì)场普遍预期旅游(yóu)业复苏趋(qū)缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景(jǐng)气复苏的持续(xù)兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另(lìng)一方面，民航(háng)出行(xíng)需(xū)求恢复有望(wàng)贯穿全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫情期间(jiān)我(wǒ)国(guó)机队(duì)引进收紧，飞行员结构(gòu)性短(duǎn)缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票价改革(gé)仍在推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日，“五一档”电影票房(fáng)市场也有较高(gāo)占比。从(cóng)历史数(shù)据看，国内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元(yuán)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程连升(shēng)至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档(dàng)期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远不及(jí)预期，而2023年影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档(dàng)期，叠加观众报复性消费热(rè)情(qíng)，预计(jì)今年(nián)五一档期将回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点(diǎn)电(diàn)影包括《惊(jīng)天救(jiù)援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上(shàng)映的(de)电影(yǐng)《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数(shù)据，截(jié)至4月28日），热度(dù)也有(yǒu)望(wàng)延(yán)续。

　　而对(duì)于影视(shì)行业来(lái)说，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提升。前(qián)期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角(jiǎo)色、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日(rì)程和预(yù)算。中期拍(pāi)摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等(děng)宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸(tū)显(xiǎn)。

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