五一(yī)长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危机(jī)中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务上(s申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思hàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投(tóu)票通过(guò)债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如(rú)果美元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能(néng)比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xi申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思à)跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别(bié)的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌(diē)破(pò)。该指数自去(qù)年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的(de)无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的(de)危机将(jiāng)更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年(nián)以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年(nián)的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一(yī)声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它(tā)的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子(zi)归来(lái)，想着他(tā)们都(dōu)会回(huí)来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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