大家(jiā)好，简单(dān)看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设(shè)备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业(yè)趋势以政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗本轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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