金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融(róng)业(yè)估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标的(de)近期显著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是对短隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体期交易(yì)扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而(ér)并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较强(qiáng)的(de)持(chí)续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(jiān)和(hé)耐心，主题(tí)交易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特(tè)估(gū)的(de)理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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