北交所开市(shì)至今一年半，公募基(jī)金(jīn)投资(zī)北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力(lì)度，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低(dī)的(de)估值(zhí)水平，公(gōng)募基(jī)金等专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华(huá)心质混合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是(shì)国(guó)内(nèi)依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人(rén)士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的当(dāng)前(qián)估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)的角度来(lái)看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被(bèi)动(dòng)资(zī)金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也(yě)使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产(谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义chǎn)品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的(de)持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩(jì)确定性(xìng)强的个(gè)股机会(huì)。同时，也(yě)可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的(de)公司(sī)估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高(gāo)度(dù)重(zhòng)视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方(fāng)面会(huì)根据市场情(qíng)况，择(zé)机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到(dào)历(lì)史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市(shì)值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关(guān)的(de)个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动(dòng)投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我们认为北(běi)交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的(de)偏(piān)好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽(suī)然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到(dào)的关注度(dù)可(kě)能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价(jià)值(zhí)不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性不断提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多(duō)优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修复谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义的(de)空(kōng)间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具(jù)有高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦(jiāo)在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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