5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是，随(suí)着近(jìn)段时间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续18个交易(yì)日出现资(zī)金净流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流(liú)入(rù)超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方(fāng)面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部分投(tóu)资者短期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资(zī)金流(liú不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思)出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发(fā)力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具(jù)，投资者(zhě)再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心(xīn)数据(jù)统(tǒng)计，5月15日(rì)当天，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为(wèi)市场资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个(gè)月(yuè)左右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资(zī)金净(jìng)流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类(lèi)别(bié)上(shàng)看(kàn)，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿，全市(shì)场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的几大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期跌幅较(jiào)大，估(gū)值回落不少，加上未来看好其成长(zhǎng)性(xìng)，是(shì)市场资(zī)金(jīn)抄(chāo)底的主要(yào)原因(yīn)。

　　南方科技(jì)创新基金经(jīng)理王博(bó)就表示，我国(guó)经(jīng)济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也(yě)将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体(tǐ)等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能(néng)源革命正在深度推进，海外储(chǔ)能市场也(yě)逐(zhú)步打(dǎ)开(kāi)，未来十(shí)年新能源(yuán)产业(yè)有望迸发(fā)出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来的新(xīn)领域开(kāi)拓出更大(dà)的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年的估值回(huí)归(guī)，很多公司的(de)估(gū)值与(yǔ)成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可以享受(shòu)行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历(lì)了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流出情(qíng)况看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为(wèi)失(shī)血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了(le)解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流出前三(sān)名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净(jìng)流出(chū)也超过2亿元。

　　资(zī)金博(bó)弈(yì)反映出(chū)市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市(shì)也持不一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催生(shēng)新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供(gōng)需格局(jú)有(yǒu)所(suǒ)恶化。加上今年(nián)资本(běn)市场呈现出(chū)存量博(bó)弈的特征，新(xīn)能源(yuán)行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好(hǎo)的情况下，才(cái)能吸引吸(xī)引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会(huì)导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的问题(tí)只是阶段(duàn)性(xìng)问(wèn)题。在(zài)他看来，光伏(fú)行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年(nián)的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回(huí)落不(bù)少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新能(néng)源车板块增速不会像过去(qù)几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会好于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待市(shì)场(chǎng)出现如(rú)下几(jǐ)个特征(zhēng)：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很难(nán)再(zài)有过(guò)去那(nà)几年的大级别的系(xì)统(tǒng)性(xìng)机(jī)会(huì)，更多将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银华(huá)基金经理(lǐ)王浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸(tū)显。“在股价下跌的(de)过程中，整(zhěng)个新(xīn)能(néng)源行(xíng)业的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以(yǐ)一种非常(cháng)理(lǐ)想(xiǎng)甚至(zhì)超预(yù)期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估值水平(píng)具有较(jiào)为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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