芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和(hé)劳动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率），据此可将(jiāng)青(qīng)年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升未必来(lái)自失业(yè)增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的(de)下(xià)降，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年(nián)就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就(jiù)业主要(yào)转向(xiàng)服务(wù)业。以(yǐ)受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集(jí)程度较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏(sū)结构的(de)分化(huà)，带来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点(diǎn)。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退(t螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭uì)出(chū)劳动市(shì)场；三是就(jiù)业观念的(de)变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人(rén)口会随着疫情后经(jīng)济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青(qīng)年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最(zuì)高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业(yè)率较去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是(shì)三(sān)个因素：①青年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着(zhe)青年劳(láo)动(dòng)力的(de)变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的(de)结果，这个(gè)判(pàn)断(duàn)对(duì)于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量(liàng)（也称经济(jì)活(huó)动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但(dàn)青(qīng)年(nián)失业(yè)率则不(bù)能忽视分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率变动(dòng)的是(shì)失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动(dòng)力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基(jī)本情(qíng)况(kuàng)：“初(chū)步测算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参(cān)与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场的(de)青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万人(rén)左右(yòu)，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业(yè)形势好(hǎo)于(yú)去年同期。假设2022年以来(lái)青(qīng)年劳(láo)动力总量维(wéi)持在(zài)3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青(qīng)年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来(lái)看，今年前四个月青年(nián)失业形势(shì)要好于(yú)去年(nián)，这与(yǔ)当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响，我(wǒ)国青年失业(yè)率(lǜ)一般在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青(qīng)年群(qún)体由于工作经验和(hé)技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查数据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比例(lì)明显(xiǎn)低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们(men)剔除这部分失业(yè)人(rén)群(qún)后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接(jiē)受过大学教育(yù)。各(gè)年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的受教育程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人(rén)口的行业与青年就业分布基本一致。青年失(shī)业人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的特点，主要集(jí)中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业(yè)来(lái)看，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是由(yóu)就(jiù)业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往也贡献了(le)较大(dà)规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年失业人(rén)口来自何处之前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业大量(liàng)流入服务(wù)业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是(shì)国(guó)民(mín)经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例增加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业(yè)就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个(gè)行业的平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和(hé)信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其(qí)他(tā)四个行业(yè)是过去十年(nián)青年就业流入的(de)主要(yào)行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例变动与行(xíng)业平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一(yī)致，即(jí)青年就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失(shī)业人(rén)数/青年失业(yè)总人数），除以各(gè)行业(yè)的青年就业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作(zuò)为各(gè)行业失业率的近似替(tì)代指标。以这个(gè)指标来(lái)看，知识密集型行业的青年失业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一季(jì)度服务(wù)业复(fù)苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程(chéng)度(dù)更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务(wù)服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年(nián)失业人员增长(zhǎng)的症结在于(yú)服务业(yè)就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育水平的(de)整体提高，青年就业大(dà)量流向(xiàng)知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的生(shēng)活性(xìng)服务(wù)业，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务业就业复(fù)苏(sū)结构(gòu)分化，带来(lái)的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业(yè)的一季度就(jiù)业(yè)尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接受过大学教育的青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些行业的就业(yè)吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步(bù)入人口负增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端(duān)推(tuī)升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)首先取决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分(fēn)增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的(de)出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万(wàn)，到(dào)90年代开(kāi)始明(míng)显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也在(zài)减速(sù)。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三(sān)五(wǔ)期(qī)间超2000万(wàn)的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达(dá)到65％以上，继续(xù)高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校(xiào)，并未(wèi)进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)。二是(shì)近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加(jiā)了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里(lǐ)，该年龄段的(de)在(zài)校生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经(jīng)济和就(jiù)业好转后(hòu)会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶(è)化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就(jiù)业(yè)观(guān)念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学(xué)历(lì)的推崇导致本科毕(bì)业即进入就业市(shì)场(chǎng)的年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年(nián)人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自(zì)分(fēn)母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始(shǐ)负增长，未(wèi)来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必(bì)要(yào)明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非针对(duì)全(quán)部就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我国城(chéng)乡就业大(dà)约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口并未包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对(duì)青年失(shī)业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人口数量为出(chū)发(fā)点(diǎn)，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明(míng)，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求(qiú)参加社会(huì)经(jīng)济活(huó)动的人员。包括(kuò)就业人(rén)员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业(yè)率(lǜ)来自(zì)全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施(shī)，每年进(jìn)行两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全(quán)国(guó)范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳入(rù)就业调(diào)查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布(bù)机(jī)构：德(dé)邦证券股份有限公司

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