公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(chá两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度ng)化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度)光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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