投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīnname是什么意思 name是姓还是名)素(sù)。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎnname是什么意思 name是姓还是名)示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季(jì)度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是(name是什么意思 name是姓还是名shì)最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的(de)业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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