金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不(bù)相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波(bō)动很大但(dàn)是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场(chǎng)定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化(huà)，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了(le)短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍数最高(gāo)的(de)ETF面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别。

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