金(jīn)融界5月(yuè)5日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品(p高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ǐn)市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银(yín)行(xíng)）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察(chá)高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来委员(yuán)会(huì)（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局(jú)（以下简(jiǎn)称香港金(jīn)管局）发布联(lián)合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外结算(suàn)公司）开(kāi)展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初(chū)期(qī)先行(xíng)开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家和(hé)地区的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可通过两(liǎng)地(dì)基础设施互联互(hù)通参与(yǔ)内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联(lián)合公(gōng)告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的境内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协(xié)议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境外(wài)投资者为符合人民(mín)银行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易(yì)权限的(de)境(jìng)外(wài)投(tóu)资者需同时(shí)申请(qǐng)成为(wèi)场(chǎng)外结算公司(sī)的清算会(huì)员或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易(yì)中心与人民银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易(yì)平(píng)台互联(lián)提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央对(duì)手方清算机(jī)构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公(gōng)司针(zhēn)对(duì)双方(fāng)清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司之(zhī)间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨(kuà)境(jìng)监(jiān)管合作(zuò)原则和具体(tǐ)安排(pái)达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协(xié)商机制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平(píng)交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序(xù)开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及(jí)业(yè)务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了(le)解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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