今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比xì)。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比lù)，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模(mó)为5特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比4亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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