为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操(cāo)高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新(xīn)美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹(chóu)得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期(qī)初持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一(yī)方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人(rén)的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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