总市值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ET千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么F龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续发挥(huī)科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发(fā)挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一(yī)系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套(tào)策(cè)略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不(bù)断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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