昨天深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布公告称(chēng)，公司收(shōu)到广(guǎng)东省(shěng)广州市(shì)中级人(rén)民法院就(jiù)深圳国(guó)际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及(jí)本公(gōng)司控股股(gǔ)东及执(zhí)行(xíng)董事许家印(yìn)是(shì)该执(zhí)行通知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与(yǔ)相关被申(shēn)请(qǐng)人签(qiān)订(dìng)有关恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份有限公(gōng)司的重组计(jì)划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履(lǚ)行增资协议(yì)项(xiàng)下(xià)的回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行通(tōng)知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许(xǔ)家(jiā)印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持(chí)有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报(bào)道，多名市场和(hé)法律人(rén)士称(chēng)，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必(bì)由之路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知(zhī)意味着恒大集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人(rén)很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期(qī)通(tōng)胀预期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美(měi)联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需(xū)要(yào)进一步加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月(yuè)迄今(jīn)的关键数据(jù)并(bìng)未让(ràng)她相信(xìn)物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够的限制性货(huò)币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近(jìn)期美国(guó)银行倒(dào)闭的(de)影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计我们(men)的(de)政策利率(lǜ)需要(yào)在一段时间内(nèi)保持(chí)足够的限制性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公布(bù)的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预(yù)期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下(xià)六(liù)个月(yuè)新低，反映出人(rén)们对美(měi)国(guó)经济前(qián)景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国(guó)5月密(mì)歇根(gēn)大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低(dī)，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别胀预期(qī)较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期(qī)通胀预(yù)期，因(yīn)为该预期(qī)可能(néng)会(huì)自(zì)我(wǒ)实(shí)现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费(fèi)者信心(xīn)的5年通胀预(yù)期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进(jìn)加息75个基(jī)点中起到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的(de)回升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于(yú)预期及前值(zhí)，叠加美国当周首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超预期抬(tái)升(shēng)，表现不佳的数据使得(dé)投资(zī)者(zhě)对(duì)美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪(xù)升温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属价格已行至(zhì)年内高位，其(qí)中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不(bù)及同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美元配置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的(de)前期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也明显增加(jiā)。“多重利空因素(sù)交织，贵(guì)金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货(huò)币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的理由(yóu)，扭转了市场对(duì)美(měi)联储可能很快开始(shǐ)降息(xī)的预(yù)期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分(fēn)析师(shī)程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系(xì)表现出(chū)去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对(duì)黄金的实物(wù)需求有非(fēi)常积极(jí)的推动作(zuò)用。此外(wài)，当(dāng)前全(quán)球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年内美元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续(xù)相对高(gāo)利率的环境(jìng)下，美国的经济(jì)及金融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银(yín)行业风险事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间(jiān)推(tuī)移，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价(jià)格(gé)产生一定(dìng)影响，需持续关注美(měi)联储货(huò)币政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由(yóu)于美(měi)国核(hé)心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元(yuán)指数(shù)连续(xù)下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主权债务危机(jī)时期的(de)各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截(jié)止日前形成正式法(fǎ)案进而导(dǎo)致评级下(xià)调情(qíng)形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击(jī)。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白(bái)银(yín)较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此过程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对高位的(de)品种受到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相较(jiào)于黄金(jīn)更(gèng)强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的(de)情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业品(pǐn)回落(luò)，白银在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中也并未(wèi)能幸凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别免，但(dàn)是就大(dà)方向而(ér)言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美(měi)联储(chǔ)目(mù)前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动(dòng)作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息(xī)的(de)预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市(shì)场对于未(wèi)来(lái)经济展望(wàng)存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对(duì)疲(pí)弱(ruò)而呈现弱于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言(yán)，呈现出持续(xù)大幅走弱(ruò)的概率并不(bù)大。后市(shì)需要(yào)关(guān)注美联储(chǔ)货(huò)币政策拐点何(hé)时(shí)出(chū)现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银行业风险(xiǎn)事件是(shì)否(fǒu)会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口扩(kuò)大，且(qiě)显(xiǎn)性库(kù)存处(chù)于低位，基本(běn)面(miàn)偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段(duàn)动能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说，除了(le)美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包(bāo)括下(xià)周即将公布(bù)的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工业增加值和(hé)消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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