财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于四月的小说集，四月的小说好看吗9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)四月的小说集，四月的小说好看吗AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排四月的小说集，四月的小说好看吗名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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