财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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