芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观(guān)点:我们(men)将(jiāng)影响青年失业(yè)率的因素(sù)拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要(yào)却(què)被忽视的因(yīn)素(sù)是青(qīng)年人口和劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大幅推高青(qīng)年失业率。假(jiǎ)如今年3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力(lì)与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是(shì)抬高(gāo)失业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就(jiù)业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是知识密(mì)集型行业的(de)青年失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗苏(sū)分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速，新(xīn)增城镇人口从(cóng)十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的增加不(bù)能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率的变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大(dà)于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认(rèn)为，失业人口会(huì)随(suí)着疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的(de)分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率：超(chāo)预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率的(de)分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下(xià)，城镇调(diào)查失业(yè)率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情(qíng)后留下(xià)的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率的主要是三个因素(sù)：①青(qīng)年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中(zhōng)②③决定(dìng)着(zhe)青年劳(láo)动力的(de)变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是(shì)失业增加(jiā)的(de)结果，这(zhè)个(gè)判断对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来(lái)说并(bìng)没(méi)有问题，因为(wèi)我国的(de)劳(láo)动力总量（也称经济(jì)活动人口）在(zài)2015年(nián)之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的(de)变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动力波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就(jiù)是失业(yè)率的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳定(dìng)在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人(rén)口数量（分子），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读(dú)时，披露了当前青年就业(yè)和(hé)失业人数的基本(běn)情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没(méi)有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市(shì)场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人(rén)员比去(qù)年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维(wéi)持(chí)在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右(yòu)的新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失(shī)业形(xíng)势要(yào)好于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失(shī)业率或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由(yóu)于工作(zuò)经验(yàn)和技能(néng)相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业(yè)裁员时首当其冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳(láo)动力调查数(shù)据，青年失(shī)业主(zhǔ)要(yào)原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低(dī)于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿(yuàn)但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失(shī)业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年(nián)龄越低(dī)，平均(jūn)受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这一比例(lì)在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受(shòu)教育(yù)程度(dù)也大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知识(shí)密(mì)度从低(dī)到(dào)高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的行业(yè)与青年(nián)就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出行(xíng)业聚(jù)集(jí)的特(tè)点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比分(fēn)别(bié)为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的(de)行(xíng)业分布是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占(zhàn)比较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献(xiàn)了较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处(chù)之前，需要研究青(qīng)年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业(yè)从工(gōng)农业大量流入服务(wù)业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的(de)生产(chǎn)供应业(yè)，这四个行(xíng)业是国民经济分类(lèi)的(de)农业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业(yè)比例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年就业的(de)比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来(lái)计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业(yè)的平(píng)均(jūn)受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息(xī)技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入的主要行(xíng)业，吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业(yè)比例(lì)（该行业的青(qīng)年(nián)就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为(wèi)各行(xíng)业(yè)失(shī)业率的(de)近似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗)，体现在图11中，都(dōu)位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏出现分(fēn)化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个(gè)行业一(yī)季(jì)度(dù)复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子端来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)增长的(de)症结(jié)在于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育(yù)水平的整体提(tí)高，青年(nián)就业大量流向知(zhī)识密集型服务业(yè)，如教育(yù)、信息技术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来(lái)的(de)青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出(chū)现回暖，但对于(yú)三分之二接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的青年失(shī)业人口而言，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这(zhè)将从(cóng)分母端推升(shēng)青年(nián)失业率，或(huò)成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而前者正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢复，新增(zēng)城镇人(rén)口数(shù)量(liàng)会较去年有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是(shì)低于(yú)其他(tā)年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披(pī)露的青(qīng)年(nián)就业(yè)和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有(yǒu)意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大(dà)幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里(lǐ)，该(gāi)年龄(líng)段(duàn)的在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速(sù)。

　　二是部(bù)分群(qún)体因就(jiù)业形势(shì)恶化(huà)而退出劳(láo)动市(shì)场，在未来经济和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局(jú)曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月(yuè)份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业(yè)形势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的(de)推(tuī)崇导致(zhì)本(běn)科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市场的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动可能出(chū)现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会(huì)随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要明(míng)晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调(diào)查失业(yè)率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并未(wèi)包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参(cān)加社会(huì)经济(jì)活动的(de)人员。包括就(jiù)业人员和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就(jiù)业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动(dòng)力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围为(wèi)中国(guó)大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确反映劳动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调(diào)查正式在全国(guó)范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分(fēn)之一左右。全(quán)国每(měi)月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总(zǒng)数会根据普查(chá)数(shù)据(jù)进行修正(zhèng)，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数据(jù)修正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公(gōng)司

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