为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的(de)股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处罚(fá)决定书披露(lù)的(de)信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文(wén)化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金(jīn)的(de)目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提(tí)出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配(pèi)进(jìn)行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财(cái)关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过(guò)二级市(shì)场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些违(wéi)法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出(chū)：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得(dé)系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如实(shí)告知上市(shì)公司上(shàng)述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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